铜：市场情绪谨慎铜高位震荡_期货频道

（原标题：铜：市场情绪谨慎铜高位震荡）

【期现动态】隔夜伦铜收 9734.5 美元/吨，涨幅 0.14%；隔夜沪铜 2509 合约收 78760 元/吨，涨幅 0.20%。

现货方面，昨日 SMM1#电解铜价格 78710-78890 元/吨，对当月 2509 合约报升水 100-升水 220 元/吨，均价报价升水 160 元/吨，较上一交易日下降 30 元/吨。

【基本面】宏观方面，隔夜数据显示美国首次申请失业救济人数出现三个月来最大增幅； 8 月企业活动加速，制造业回暖，订单增长创下 18 个月新高，美元上涨。市场关注杰克逊霍尔年会美联储主席鲍威尔讲话。

供给方面，SMM 数据显示 7 月电解铜产量 117.43 万吨，环比增长 3.47%，同比增加 14.21%。1-7 月累计同比增长 11.82%。7 月铜矿砂及其精矿进口 256.0 万吨，同比增长 18.2%；1-7 月累计进口 1731.4 万吨，同比增加 8%。库存方面，上周伦铜库存减少 50 吨至 155800 吨，环比前一周降 0.03%。

上周沪铜期货增加 4428 吨至 86361 吨，环比前一周增加 5.4%。

【观点及操作策略】国内传统消费淡季，终端消费无明显改善，铜关税政策落地过剩铜存在回流风险，库存回升对价格构成压力。宏观扰动持续，铜高位震荡，日内谨慎短线参与。

（交子期货谭江期货交易咨询资格证号 Z0016990）

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