铜：市场消化降息预期 铜高位震荡

（原标题：铜：市场消化降息预期 铜高位震荡）

【期现动态】隔夜伦铜收9777美元/吨，跌幅0.64%；隔夜沪铜2509合约收79110元/吨，跌幅0.29%。

现货方面，昨日SMM1#电解铜价格79390-79560元/吨，对当月2508合约报升水140-升水260元/吨，均价报价升水200元/吨，较上一交易日无变动。

【基本面】宏观方面，近日数据显示美国7月CPI同比上涨2.7%，数据公布后，降息预期大幅上升。国内国家统计局数据显示，7月CPI环比上涨0.4%， PPI环比下降0.2%，同比下降3.6%。

供给方面，SMM数据显示7月电解铜产量 117.43万吨，环比增长3.47%，同比增加14.21%。1-7月累计同比增长11.82%。7月铜矿砂及其精矿进口256.0万吨，同比增长18.2%；1-7月累计进口1731.4万吨，同比增加8%。

库存方面，上周伦铜库存增加14100吨至155850吨，环比前一周涨9.95%。上周沪铜期货增加9390吨至81933吨，环比前一周增加12.94%。

【观点及操作策略】国内传统消费淡季，终端消费无明显改善，铜关税政策落地过剩铜存在回流风险，库存回升对价格构成压力。短期市场消化美联储9月降息预期，铜价高位震荡，日内谨慎短线参与。

（交子期货 谭江 期货交易咨询资格证号Z0016990）