菜系期货集体大跌：菜油菜粕尾盘跳水 菜籽跌超8%

国内商品期货日盘收盘多数收跌，菜系期货集体大跌，其中菜籽期货大跌逾8%，且成交量放大，菜油、菜粕临近收盘双双跳水，截至收盘，菜粕主力合约跌2.60%，报2177元，菜油主力合约跌2.57%，报6973元。

原油交易提醒：多重利空堆砌 但长期看涨观点不变

周四(3月28日)，亚洲时段，油价下跌，连续第二个交易日下跌。隔夜美国三大股指全线走低，打压市场对能源需求。与此同时，美国EIA数据显示，商业原油库存意外增加280万桶，远超市场预期，同时美油产量维持创纪录高位，也是令油价承压的重要因素。因原油库存增加，且出口环比大幅下滑，库欣原油库存增加也是偏空的数据，导致市场情绪较为悲观。不过委内瑞拉原油出口中断、OPEC+减产、以及美国对两大产油过制裁仍令油市趋紧，限制了油价跌幅。

截止北京时间13:00，美油报59.16美元/桶，日内跌幅0.44%，此前一度逼近59美元关口；布油徘徊67美元关口，报67.05美元/桶，日内跌幅0.28%。

EIA原油库存意外增加，美油产量居高不下

周三晚间22:30，美国EIA公布的数据显示，截至3月22日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加280万桶至4.423亿桶，增加0.6%。数据公布后，美油短线下挫，失守60美元关口。

此外，汽油库存下降288.3万桶，变化值连续6周录得下滑；精炼油库存下降207.5万桶。

另一方面，美油产量居高不下，削弱了OPEC+的减产效果，上周美国国内原油产量仍维持在1210万桶/日的纪录高位。

不过国钻井平台的数量近期一直在下降，最新数据显示，原油钻井数再度减少9口至824口，为连续第五周减少，刷新2018年4月来最低。因油价持续走高，美国中小型炼油商难以维持收支平衡，因此收紧成本，导致钻井数据持续下滑，这可能暗示美油产量将再度下滑。

金融博客零对冲快评EIA原油库存数据：美国原油产量持平，因钻井数量减少带来的影响较为滞后。由于宏观经济上涨势头变缓，WTI原油很难维持60美元/桶的水平。

当前市场更担心需求增速放缓，虽然欧佩克及盟国坚持减产，但油市供应过剩现象仍在。由于对资本支出的要求，美国原油产量暂时没有增加。但未完成的油井数量也表明在油价变得有吸引力时，库存便有随之增加的潜力。

当前原油库存较去年水平高3%，较5年均值低1%，库欣原油库存水平较去年高58%。

警惕美原油产量只增不减

市场人士警告称，美原油钻井数近期持续出现回落，短时间对油价构成利多，但是从长期看，随着美国石油巨头更多的参与二叠纪页岩油的生产，成本和技术优势将会体现出来。

此前埃克森美孚曾表示，预计未来将在35美元附近实现收支平衡，因此随着成本的进一步降低，将推动原油产量的进一步上升。因此市场近期更多需关注美国产量的变化，而非以钻井数据作为衡量美油产量的唯一依据。

油价看涨观点不变

尽管OPEC+自今年年初努力削减原油产量，以保持供需平衡，但油价仍受到美国库存增加的冲击。

迪拜咨询公司卡玛尔能源的首席执行官米尔斯认为，油价将在第二季度保持强劲。他还指出很多利好因素，比如石油需求持续强劲，欧佩克+减产执行率很高，并计划延长减产协议，委内瑞拉的产量将继续恶化，伊朗的石油出口仍面临压力。此外，俄罗斯的减产执行率也在上升。

OPEC大幅产量是近期油价持续走高的关键因素，尤其是沙特方面，已经累计减产了80万桶/日左右，且预计未来还将在当前的基础上减产50万桶/日，这可能会加剧原油供应的紧张局势。

OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，“油价的下跌不会破坏OPEC+减产和供应中断将超过全球经济增长担忧、美国产量上升的短期看涨观点。”

据消息人士称，俄罗斯石油产量在3月迄今平均产量为1130万桶/日，相比之前一个月的1134万桶/日有所减少，为油价提供支撑。

国际油市祸不单行

Price Futures Group分析师Phil Flynn表示，市场报告略为利空，市场没有把报告看得更悲观的原因是，很多库存增加都是在美国墨西哥湾沿岸，我们知道墨西哥湾休斯顿航道出现了问题。上周休斯顿航道发生一起石油化工储罐火灾，造成化学物质泄漏，导致该处原油运输连续数日受阻。

此外，委内瑞拉原油出口中断扶助抑制油价下跌。除了美国1月发布的禁止美国炼油商购买委内瑞拉石油的制裁措施外，委内瑞拉主要石油出口港口何塞及其4家原油升级公司在经历了为期三天的大规模停电后，仍无法恢复运营，这是一个月内第二次停电。

而受美国制裁的影响，委内瑞拉及伊朗的原油产量也在不断减少，暴跌至100万桶/日附近。美国对伊朗原油买家的豁免期将于5月结束 ，投资者聚焦美国是否会延长对伊朗原油买家豁免的最新消息。

重点关注：美国三大股指收低；OPEC+减产力度；美国对伊朗、委内瑞拉进一步措施；EIA原油库存意外增加的后续行情发酵；美油产量维持纪录高位

油价短线支撑阻力

阻力位置： 美油 59.55 60.40 61.20；布油 67.70 68.70 70.50；INE原油期货 461.0 465.0 670.0

支撑位置： 美油 58.80 58.00 57.00；布油 66.60 66.00 65.00；INE原油期货 451.5 448.6 444.0