多空博弈纷纷减仓 铁矿石期货仍处上升通道

（原标题：多空博弈纷纷减仓 铁矿石期货仍处上升通道）

上周三以来，铁矿石期货震荡回落，但整体仍处于2017年10月12日以来的上升通道中，昨日再现企稳回升迹象。分析人士认为，上半月铁矿石价格在严峻的基本面形势下价格重心不断抬升，进入下半月，随着基本面情况改善，多头趋势料仍存支撑。

进口矿价不断上涨

元旦过后，矿钢产业链出现了令人费解的一幕：一边是铁矿石港口库存不断增加，加之雨雪天气影响，压港现象明显，另一边是下游钢厂成交低迷，利润收缩，成材市场价位不断下调，钢厂在环保限产氛围中观望情绪加重，按需采购。在上述情形下，进口矿价格却不断上行。

1月上半月，我国港口铁矿石价格整体呈现上调趋势，天津港PB粉从1月2日的535元/吨涨至1月13日570元/吨，涨幅在35元/吨（或6.54%）。

金联创资讯铁矿石分析师李莹表示，这主要是由于矿商考虑到下半月钢厂春节前或集中补库，市场需求仍在，同时普氏指数不断拉涨，1月11日最高一度达79.45美元/吨，加之港口主流高品粉矿资源紧俏，结构性短缺利好支撑，港口整体出货量尚可，因此牵制因素对矿价影响较小，矿商心态较为乐观，挺价惜售，上半月外矿价位不断拉涨。

“即使矿商挺价意愿偏强，但难敌钢市偏弱的走势。”李莹解释，目前外矿矿商虽仍看好后市，但目前由于成材市场连续两周下调，钢厂需求和钢厂利润纷纷减少，市场询盘减少，前期的市场需求逐步被消化，近期成交氛围转弱。

数据显示，上周末（1月14日）开始，港口铁矿石市场开始走弱，截至1月16日，天津港PB粉报价565元/吨。

供需面逐步改善

据统计，1月16日全国45个港口铁矿石库存为15324万吨，较上周五的15197万吨升高了127万吨，目前港口铁矿石库存已达到近几年峰值。

“从往年行情来看，2016年底国外矿山发货加速，使得我国港口铁矿石库存量持续升高，2017年年底港口库存量同样处于快速攀升状态。”李莹分析，当前钢厂利润收缩加之环保限产政策制约，主流中高品粉矿资源需求旺盛，库存下降较快，导致港口低品资源库存量不断攀升。

分析人士指出，第一季度为国外发货淡季，我国港口到岸量或有小幅下降。随着3月份环保限产的结束，钢厂为满足复工后的生产，或在限产结束前提前备货，而且春节将至，1月下旬开始，港口库存压力或有缓解。

“目前钢厂铁矿石库存偏低，虽当前外矿价位出现下滑，钢厂等跌情绪明显。目前港口中品高品库存逐步增加，市场可售资源增加，结构性短缺问题有所缓解。随着春节临近，矿商成本压力下，预计短线矿价或以盘整为主，本月下旬仍有上调可能。”李莹认为。

另据了解，昨日铁矿石期货主力1805合约上多空均明显减仓，其中，前二十主力席位多头减仓18968手，空头减持23216手。其中，中信期货席位、海通期货席位、国投安信期货席位为该合约上持仓前三大主力。