工业硅系列：需求驱动不足 期货维持震荡

（原标题：工业硅系列：需求驱动不足 期货维持震荡）

【基本面】昨日工业硅期货主力2505合约收10405元/吨，涨幅0.48%；多晶硅2506合约昨日收44390元/吨，涨幅0.09%。
现货方面，昨日工业硅现货价格持稳，华东不通氧553#硅在10500-10700元/吨，通氧553#硅在10600-10700元/吨；多晶硅成交区间延续平稳， N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格38-42元/千克。
供给方面，SMM数据显示2025年 2月份工业硅产量28.95万吨，环比减少4.78%；2月多晶硅产量9.01万吨，环比降低4.56%。
需求方面，有机硅近期龙头企业涨价，市场主流成交价格重心上调，下游企业接受意愿下降，市场博弈僵持为主。铝合金厂家复产刚需采购，对需求拉动有限。多晶硅价格昨日表现平稳，上周分布式抢装订单增加，集中式出货需求上升，龙头企业组件价格调涨。
库存方面，2月28日当周，工业硅社会库存录得60.8万吨，较上一周减少0.1万吨，减少幅度达0.16%。截止上周，多晶硅库存录得28 27.1万吨，较前一周减少0.9万吨，减少幅度达3.21%。
【观点及操作策略】工业硅高库存及下游需求不佳仍压制价格，成本支撑下下跌空间亦有限，期货延续低位震荡，日内短线为好。多晶硅减产及短期终端装机预期、组件价格上调提振价格，装机兑现预计4月底，远月丰水期增产预期限制期货涨幅，维持日内空单短线参与，设置止损。
（交子期货 谭江 期货交易咨询资格证号Z0016990)