（原标题：聚烯烃：产能投放是座难越的“大山”）
聚烯烃：产能投放是座难越的“大山”
摘要
1. 2021年，聚烯烃价格整体走势以两大段冲高回落为主。截至2021年12月28日，L 主力合约价格收于8505元/吨，较2020年底上涨10.17%；PP主力合约价格收于7980元/吨，较2020年底下跌0.96%。
2. 随着明年聚烯烃新增投产规模的确定，以及进口端的恢复预期，总供应的高增速仍将持续。不过参照今年，生产利润的阶段性破位可能会使得投产进度低于预期，因此新增产能的压力更多仍会体现在三四季度。需求端整体来看以稳定为主，但增速仍可能边际放缓。
3. 预计2022年聚烯烃价格趋势整体以重心下降为主，节奏上以先涨后跌为主，L/PP 主力合约价格运行区间均在7000-9000元/吨。
风险因素：疫情出现反复、宏观流动性出现预期外的变动、投产节奏不及预期。
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