（原标题：油脂累库延后，高位震荡为主）
油脂累库延后，高位震荡为主
摘要：
1. USDA报告上调了新作单产，同时修正20/21年旧作单产，从50.2蒲式耳/英亩上调至51.0蒲式耳/英亩，面积也增加了20万英亩，使得旧作产量从41.35亿蒲大幅提高至42.16亿蒲，共同导致美豆21/22年度库存上调至3.2亿蒲。
2. 10 月进口大豆到港量预计为 685.75 万吨，11 月进口大豆到港量预计为 700 万吨，大豆到港降低，可以预见后期大豆供应压力将趋缓。部分工厂受限电和检修影响，油厂开机率仍低于往年同期水平，节后渠道商有补库需求，豆油库存下降，累库时间延后。
3. 10月产量仍受劳动力短缺影响略微下降，11月开始马棕进入季节性减产周期。出口情况虽较上月下降，不过印度调低关税间接帮助马棕出口改善，出口降幅进一步收缩，在产量增加不及预期，出口有所好转，预计马棕累库时间点再次延后。
风险提示：美豆进口加速；马棕产量超预期、出口下降
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