（原标题：供应偏紧态势有望缓解，豆粕上行空间受限）
供应偏紧态势有望缓解，豆粕上行空间受限
摘要
1. 近期豆粕走势依旧跟随美豆，而随着美豆进入生长关键期，美豆市场将继续保持对天气的高度敏感性。
2. 巴西国家供应公司conab最新发布的6月份供需报告中预计，2020/21年度巴西大豆产量将达到1.3586亿吨，创历史新高，且略高于5月份预测1.354亿吨水平，较2019/20年度提高8.8%。
3. 进入7月份，随着消费季节性回暖，终端需求缓慢恢复，且部分养殖单位的计划出栏量有减少可能，或推动猪价上涨。但因目前冻品库存偏多，后期冻品冲击或抑制猪价上涨空间。
4. 进入夏季后，受高温天气影响，部分养殖单位积极淘汰老鸡，部分养殖单位计划维持观望状态到农历7月初。而鸡苗厂订单排单情况不理想，随订随孵现象增多，部分育成鸡厂空栏一半以上。预计7月蛋鸡存栏量仍将继续减少。
5. 下半年豆粕走势可能会因为美豆天气炒作出现阶段性机会，但在供需矛盾并不突出的背景下，豆粕上行空间受限。
风险因素：美豆天气炒作
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