经济复苏预期下,关注白银交易价值
摘要
2021年1月以来各国积极接种新冠疫苗,疫情形势持续缓和,全球经济复苏预期不断升温,市场风险偏好持续回升。在经济复苏预期下,白银投机性和工业性需求使得银价表现较黄金而言更加强势,年初至今银价涨跌超4%。
2021年经济复苏将成为各国发展的主旋律,随着疫苗持续接种疫情对经济扰动将持续减弱,需求逐步释放。在此背景下人们对通货膨胀的担忧逐步加剧,美国长端国债收益率逐步攀升叠加美元指数持续走高下,黄金将面临较大压力。此外,今年全球央行货币大放水的局面或将不复存在,货币政策刺激对贵金属价格推动将逐步减弱。财政政策方面:目前市场已对美国财政刺激规模做出相应的预期,财政政策对贵金属价格影响或有限。
操作策略:短期在美债收益率不断走高和美国经济持续复苏预期下,贵金属或面临一定压力,短期美元指数底部震荡或将对贵金属有支撑。由于白银工业属性存在其波动性将大于黄金,在经济复苏预期下白银工业需求或有所释放,白银表现或将比黄金更加亮眼,可长期关注白银交易价值。下半年要持续关注经济复苏力度及美联储政策预期,不排除市场提前预期美联储加息的可能。
风险点:经济复苏不及预期、政策收紧等
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