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PTA年报-新增产能显压力，PTA或难以乐观

来源：徽商期货
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 2020-12-31 09:05:00
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（原标题：PTA年报-新增产能显压力，PTA或难以乐观）

新增产能显压力，PTA或难以乐观

摘要

1.2019年PTA在供需偏弱的基本面主导下重心下移，进入2020年，一场突如其来的疫情又加速了PTA价格下跌的步伐，之后整体呈现震荡运行的态势。

2.近期来看，原油上涨对PTA期现价格重心有所支撑，但基于产业链长期积累的供需矛盾有继续增加预期，预计12月PTA期现价格重心环比弱稳为主。

3.2021年，不论是PTA产能基数还是扩能增速均远远高于需求端，供需格局基本确立，PTA进入产能过剩时期，预计2021年PTA价格呈现震荡偏弱格局。

4.风险提示：单边策略建议关注国际油价走势及PTA新增产能投产进度情况，若投产进度不及预期，则PTA价格也不排除有偏强运行的可能。

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