[调研报告]2018年山东饲料养殖调研（二）

（原标题：[调研报告]2018年山东饲料养殖调研（二））

报告摘要

调研背景：2018年春节后，生猪价格超预期下跌，结束了持续将近三年的正利润猪周期。在饲料原料涨价、生猪价格持续低迷的背景下，目前生猪自繁自养利润为负。后期猪价季节性反弹能到达多高？ 2018年下半年养殖利润是否可以由负转正？

山东作为养殖饲料大省，全省年度饲料产量2000万吨以上，生猪出栏5000万头左右，也是了解豆粕需求端的重要区域。我们将于5月28号至6月2号走访山东青岛、日照、潍坊、烟台等地区的贸易商、油厂、饲料厂以及生猪养殖散户，深度挖掘豆粕需求变差的内在原因。希望能够对广大投资者有所帮助。

调研时间；5月30日、31日

调研地点：临沂、潍坊

调研对象：养殖户、饲料厂、贸易商

主要结论：

1.大型养殖场方面：大型养殖场的扩张计划仍较快，但由于资金压力以及行情疲弱，心态谨慎，扩张速度放缓。在养殖利润亏损的背景下，大型养殖场收紧粗放式扩张模式，包括早淘母猪、淘汰能力较弱合同户等。但饲料配方上未有明显调整，以保证存栏猪的质量。

2.散户方面：部分散养户受到养殖利润亏损、环保因素的冲击，出现减小养殖规模的情况。标猪出栏猪体重普遍没有明显变化，但大猪数量明显下滑。散养户使用全价料较多，由于成本较低，没有减少饲料方面投入。散户存在能繁母猪淘汰、出栏体重下降情况，普遍看跌后市猪价。

3.规模养殖户方面：调研的规模养殖户存在扩产能情况，虽看跌后市猪价，会通过科学喂养，降低成本。

4.饲料厂方面：全价料生产企业饲料销量在4-5月大幅下滑，豆粕在饲料中添加比例下降，认为6-9月饲料消费会季节性反弹，但难超越去年同期水平。

5.后市看法：市场整体对后市看法偏弱，认为本轮猪下跌周期将较漫长。

一、临沂某养殖公司A

1.企业情况：母猪最大产能5000头，目前存栏4200头，去年4600头，扩建2400头新猪场已完成建设，6月底投产，并将于一年之内完成母猪补栏，今年预计降至4000头左右不会再降。生猪存栏6万头，其中合同猪1万5千到1万6千。养殖公司规模较大，在莒县规模最大，公司扩张策略上不会根据行情做大的调整。母猪正在淘汰存栏，七胎以上的，淘汰标准是产仔不足10只的要淘汰。母猪料一天60块钱，因此一旦不满足标准马上淘汰。

2.成本方面：头猪成本在5.8-6.2元。包含折旧、水电费、人员，环保设施。生猪出栏体重120KG左右。出于效益考虑不再增加也不会降低。全程肉料比2.7-2.8，加上母猪3.2-3.3，合同猪规定2.7以下。

3.饲料方面：自养猪以自配料为主，合同猪基本是全价料。自配料的原料包括豆粕、玉米、豆油等，库存不高，因公司刚刚完成扩建，资金紧张，因此原料基本随采随用。

4.后市展望：对后市的行情处于观望阶段。不清楚减产好还是不减产好。但已淘汰一些能力不行的合同户。

二、莒南县某养殖户B

1.养殖规模：最大产能300头母猪。目前200多一点，加后备母猪240多头。16年的母猪存栏与现在相当，不会淘汰。认为母猪是猪场的核心，因此母猪的淘汰必须把控好。生猪出栏6000头左右，不卖肥猪，只卖保育猪（30-70斤），30斤卖400多元。

2.饲料方面：只使用全价料，自配料把控不了。认为自配料成本表面上便宜，但把控不了品质和标准。

3.成本方面：全口径成本粗略估计6.3。目前全程料肉比3.4, 出栏体重120KG左右。目前在节约成本方面各方面做到极致，不想扩大规模，但在饲料上绝对不会打折扣。

4.环保方面：已兴建沼气、雨污分离，污水处理池等。投入80万，占其固定成本1/5投入。

5.后市展望：对后市行情的看法并不很确定。养猪规模越大越不灵活，散户比较灵活。屠宰厂利润空间大，现在屠宰厂话语权强，买方市场。另外提到目前农民外出打工情况仍很普遍，莒南农田大面积转种杨树，粮食产量很危险，什么都涨价。

三、莒南县大白常村某养殖户C

1.养殖情况：养殖情况：环保压力比较严重，现在圈里是最后一批育肥（16年扩栏目前亏损严重）。目前存栏500头（满栏），均重80斤，三月底补栏，补栏体重35斤，最近一次出栏2018年4月，出栏体重为380斤，未来出栏体重由市场价格决定。380斤猪用料560斤；300斤猪用料320斤。

2.成本方面：FCR一般3以上，死淘率约为10%。

3.后市展望：对后期猪价不乐观。

四、潍坊某饲料厂D

1.企业情况：饲料年度产量350万吨，其中猪料占比35%，禽料35%，鸭料低于30%。

2. 需求方面：猪料：3月受原料成本价格影响，饲料涨价，透支4月份约5%的需求。进入4月猪料销量一直下滑，4月环比3月猪料销量下降25%，同比去年下降15%。5月猪料销量环比4月持平，同比去年下降5%。5月小猪料环比4月+2%，同比去年还是下降，认为后期到8月需求才会逐渐转好。禽料：4月肉禽料销量同比去年25%，环比3月增加10+%。5月肉禽料销量环比下降5%，同比增加15%。

3.豆粕库存：豆粕物理库存10天，4月物理库存6天。下游库存，夏季客户饲料库存不会太大，一般5-7天左右。

4.配方比例：肉禽料中主要杂粕是棉粕和花生粕，现在46%棉粕和43%豆粕价差200，和46%豆粕价差350，棉粕在禽料最大7%，最少可以1%，目前添加比例为3-4%。鸭料中棉粕可以完全替代豆粕，花生粕中的黄曲霉素特别难控制，现在调低用量添加比低于5%。

五、潍坊某经销商E

1. 母猪淘汰方面：小散户母猪淘汰量较多，主要卖掉产仔率偏低母猪，淘汰量10%-30%，但也有规模户维持甚至扩产能，主要是饲养科学、养殖成本低（成本10.8-11元/公斤），目前市场猪价11.6元/公斤，已经可以盈利，因此不担心后市情况，但此类养殖户市场占比极少。小散户的养殖成本在11-12元/公斤区间。

2. 环保方面：当地农村棚户改造步伐加快，农房拆迁，散养户加速退出，而偏僻地区的猪场需要环保设备，短期来看政府没有明确禁养，后期不好说。

3. 屠宰场方面：当地生猪屠宰场较多，收猪体重在90-135公斤区间范围，不收超重猪，因此养殖户不会过分压栏，出栏体重维持在110-120公斤，行情较差时会提前出栏100公斤肥猪。

六、潍坊某养殖户F

1.养殖规模：现在自繁自养母猪存栏20多头，后备10多头，去年有50头，育肥存栏200多头，大多70-80斤。母猪存栏是在春节前1月份减的。大概7-8胎。用全价料，没有少喂料。仔猪15kg价格430-440元/头。

2.母猪情况：母猪吃料哺乳母猪11-12斤，不哺乳期7-8斤。母猪一年2胎多点，一胎10-11个，出栏8-9个，死淘率20%以上。

3.出栏情况：最近一次出栏是5月初和中旬，240-260多斤，年前230。 2016和2017年大概220左右。

4.养殖成本：养殖成本5-5.5元/斤左右，不算人工成本。

5.环保方面：环保最近不拆了，但是不让扩建。

6.后市展望：后期不看好猪价，原因是规模化猪场太多了。如果猪价维持5.5元以下，还会缩减规模。

七、潍坊某养殖户G

1.养殖规模：自繁自养母猪20头，去年40头，淘汰的主要是4-5胎左右，主要是产子效率低。当时价格4.5-5块。现在2.8-3块。

2.母猪情况：母猪一窝10个，成活9个。MSY 16-18头。

3.仔猪情况：今年春天有疫病情况，导致仔猪成活率低，但是现在已经好转。

4.出栏情况：最近一批出栏240斤，去年出栏250-260斤。

5.养殖成本：养殖成本在5块左右，不含人工。

6.后市展望：今年猪价不看好，如果后期低于5块，会继续降低出栏体重，屠宰场收猪的下限是200斤。预计明年年中能到6.5元。

7.配料情况：母猪用预混料，4%，豆粕普通15%，哺乳20-25%，不会因为价格和利润改变豆粕添加比例。只会根据体型改变，保持正常体型。

8.豆粕库存：会根据原料价格多屯豆粕，冬季最多能屯20天的量，夏天只能屯10天。

八、结论

1.大型养殖场方面：大型养殖场的扩张计划仍较快，但由于资金压力以及行情疲弱，心态谨慎，扩张速度放缓。在养殖利润亏损的背景下，大型养殖场收紧粗放式扩张模式，包括早淘母猪、淘汰能力较弱合同户等。但饲料配方上未有明显调整，以保证存栏猪的质量。

2.散户方面：部分散养户受到养殖利润亏损、环保因素的冲击，出现减小养殖规模的情况。标猪出栏猪体重普遍没有明显变化，但大猪数量明显下滑。散养户使用全价料较多，由于成本较低，没有减少饲料方面投入。散户存在能繁母猪淘汰、出栏体重下降情况，普遍看跌后市猪价。

3.规模养殖户方面：调研的规模养殖户存在扩产能情况，虽看跌后市猪价，会通过科学喂养，降低成本。

4.饲料厂方面：全价料生产企业饲料销量在4-5月大幅下滑，豆粕在饲料中添加比例下降，认为6-9月饲料消费会季节性反弹，但难超越去年同期水平。

5.后市看法：市场整体对后市看法偏弱，认为本轮猪下跌周期将较漫长。