预计在产减少蛋价企稳回升_期货频道

（原标题：预计在产减少蛋价企稳回升）

1、季节性规律显示，鸡蛋现货市场8月价格为全年最高价。进入到9月份以后，鸡蛋现货报价季节性回落，市场普遍预期在9月末蛋价达到季节性低位后，10月鸡蛋现货报价逐步转强。

2、根据芝华数据公布的育雏鸡补栏情况，推算出11.12月份在产蛋鸡将会出现较大幅度的下降，届时，鸡蛋的供给偏紧，在需求不变的情况下，鸡蛋现货价格或将出现上涨。

3、现货方面，与往年相比今年鸡蛋现货报价虽然季节性回落，但幅度有限。目前，鸡蛋主销区均价4.34元/斤，环比下跌0.01，主产区均价3.85元/斤，环比下上涨0.04。蛋鸡存栏低、鸡蛋现货报价整体偏强，这对期货价格形成潜在利多支持。

4、综合以上分析，我们认为鸡蛋1801合约下跌结束后，蛋价呈现企稳反弹要求，十一过后鸡蛋期价有望重回上升通道．

第一部分：前端报告回顾

8月中旬，光大期货农产品(行情000061,诊股)团队提交《鸡蛋进入降价周期，期价反弹做空》的分析报告。期间，主要的分析逻辑为8月鸡蛋现货价格达到全年最高，其后蛋价进入降价周期。8月高蛋价刺激养殖户延迟淘汰，鸡蛋现货市场供应延续阶段性充裕的表现。在我们此前预期的基本面利空影响兑现之后，9月鸡蛋现货市场矛盾焦点重新回归供应与需求的基本面，我们预计9-10月鸡蛋现货市场供应影响占据主导，季节性需求规律对蛋价影响转弱。在鸡蛋供应对价格方向起引导作用的情况下，鸡蛋期货市场9月-10月的交易策略为寻找买入机会。

第二部分：基本面影响因素分析

1．鸡蛋需求趋于稳定。

进入9月，学校以及食品加工企业的备货结束，9月下旬，鸡蛋需求趋于稳定，加之中秋前一周商超备货，短期对于鸡蛋现货存在一定支撑作用。中长期来看，鸡蛋需求趋于稳定。因此在未发生影响鸡蛋需求的突发时间前，对于价格的分析主要考虑鸡蛋的供给。

2．预计在产蛋鸡存栏11-12月出现明显下降

育雏鸡补栏后5个月开产，16个月后，开始淘汰。根据芝华数据公布的育雏鸡补栏的情况，推算出未来4个月在产蛋鸡的存量情况（见表一）。

表一

表二

即使8月育雏鸡补栏大幅增加，由于2017年上半年蛋鸡养殖亏损严重，补栏同比大幅下降，因此导致2017年下半年在产蛋鸡存量将出现明显的下滑。通过以上两表数据，我们可以清楚的看出未来4个月在产蛋鸡存栏将会出现明显下降。

3．淘汰鸡价格开始出现下滑，淘汰意愿增强

近期蛋价急速下跌，养殖户对节后鸡蛋价格有一定担心，老鸡淘汰意愿增加。本周全国淘汰鸡价格下跌，全国淘汰鸡均价4.88元/斤，环比下跌10.77%，同比上涨8.69%。

4．鸡蛋现货价格企稳，近期走货变快，贸易库存减少

上一周鸡蛋现货价格出现快速大幅下跌，芝华鸡蛋现货价格指数由9月15日4.44快速下跌到9月21日的4.00，跌幅9.90%。21日起，鸡蛋现货价格逐渐趋于稳定，贸易商反应走货变快，贸易形势逐渐好转。