节前备货启动 豆粕短期获支撑

走势回顾

昨天国内豆油、豆粕期货随外盘反弹，m1505合约连续交易时段与外盘联动走高，白盘回吐部分涨幅，终盘报收于2720点，较前一交易日结算价上涨38点；y1505合约冲高回落，终盘报收于5436点，较前一交易日结算价上涨8点。

隔夜CBOT大豆未能延续反弹，3月合约终盘较前一交易日收低15.0美分至972.0美分/蒲式耳，豆粕3月合约终盘较前一交易日收低7.9美元至332.7美元/短吨，豆油3月合约终盘较前一交易日收低0.21美分至30.59美分/磅。

基本面分析

Informa最新报告称，2014/2015年度阿根廷大豆产量预估为5700万吨，较此前预估上调150万吨，巴西大豆产量预估持平于9350万吨，该产量较上移作物年度增加740万吨，目前多数行业机构预期巴西、阿根廷产量将创出历史纪录；另行业专家称，周末以来阿根廷降雨有利于大豆作物生长。

现货市场方面，昨天青岛港进口美湾大豆销售价格3160元/吨，日照港(行情,问诊)进口美湾大豆销售价格3180元/吨，价格下跌20——40元/吨；沿海港口豆粕报价2810——2900元/吨，部分油厂价格上调幅度较大，后期大豆到港量明显放缓，节前饲料厂开始备货，前期利空压力逐渐得以释放，豆粕短期或将回稳；沿海油厂一级豆油出厂报价集中在5630——5850/吨，价格继续有小幅上涨，下游中小包装加工节前备货接近完成，需求将逐渐转淡，对豆油价格反弹高度期望不宜过高。

总体评述

隔夜CBOT大豆未能延续前一交易日反弹，本作物年度美国大豆丰产及南美丰产预期对市场压力持续存在，美豆缺乏持续反弹动能。昨天连豆粕期货随外盘反弹，现货价格亦有所上调，节前饲料厂备货有启动迹象，后期大豆到港数量将明显放缓，前期利空压力逐渐得以释放，豆粕可能出现阶段性企稳反弹走势；昨天连豆油冲高回落，部分油厂库存偏低仍支撑市场，不过豆油下游中小包装加工备货接近完成，需求逐渐转淡，预期反弹高度有限。

操作建议

豆粕、豆油以观望为主。