原油继续反弹 连塑将受提振

走势回顾

虽然美国石油业工人掀起1980年来最大规模罢工且美国原油投机空头持仓升至五年高位，但国际原油继续反弹。纽约商品交易所新换主力合约3月涨1.33美元，收于每桶49.57美元，涨幅是2.76%。布伦特原油3月合约涨1.76美元，收于每桶54.75美元，涨幅是3.32%。

国内市场方面，化工市场跟随原油反弹走高，LLDPE主力1505最终涨155报收于8375元/吨，成交量增加26万手至88万手。PP主力1505最终涨134元报收7362元/吨，成交量增加5万手至45万手。资金参与度再度提升。

基本面分析

数据显示，针对基准的美国西得克萨斯中质原油期货合约的空头头寸已经是2010年下半年以来的最高水平，是历史上最高的1月水平。此外，美国钢铁工人联合会代表的一批美国炼油厂工人在周日时候因为劳资和安全问题的谈判破裂而开始罢工，该协议涉及230家冶炼厂、石油码头、管道以及石油化工厂3万名工人的利益。工会方面表示，受影响的有大约3800名工人，他们所在的炼油厂生产近10%的美国汽油，柴油以及其他燃油。工人罢工对原油需求构成影响。

另一方面，汇丰银行的中国制造业采购经理人指数1月值为49.7点，略高于49.6点的12月读数，但是依然是显示行业萎缩的50点以下。而在周末期间公布的官方采购经理人指数1月值是49.8点，是2012年以来首次在50点的分水岭以下。

亚洲乙烯小幅下跌。CFR东南亚跌5美元报875美元/吨，CFR东北亚报870美元/吨。市场方面，整体经济形势欠佳，市场人士心态偏悲观。2月份春节长假，下游放假需求萎缩是不争事实，供需面矛盾将再次突出，行情将继续下滑，以消化节日期间资源为主。考虑到2015年1月份价格处于相对低位，且1月末资源不多，预计2月份下滑空间收窄。

总体分析

整体看，供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，而低油价下必将引发市场对新能源的投入，加之持续下挫后空头回补，原油市场超跌反弹，但原油供应过剩格局短期难以改变，后期走势将以弱势震荡为主。OPEC减产以及政策演变将是关注的焦点。

成本支撑弱化下，石化挺价乏力，近期价格松动，临近年底，市场心态不一，需求清淡，而原油反弹或带动塑料市场人气，短期或震荡反复，建议观望为主。买L空PP操作止盈离场。