美糖低位整理 关注郑糖4900支撑

行情回顾

上周五郑糖一路震荡走低，夜盘窄幅整理中略有上行，1505开于4968点，最高4976点，最低4898点，成交1400906手，持仓600940手，最终下跌了1.6%，报收于4907点。

隔夜美糖低位窄幅整理，ICE原糖03合约开于14.85点，盘中最高15.02点，最低14.67点，成交67302手，持仓355357手，报收于14.79点。

市场新闻

印度：若政府对原糖出口的补贴计划推迟实施，则印度今年原糖出口量或减半，因目前印度糖厂正在等待该国政府公布补贴计划。2014年印度出口超过100完吨原糖，该国糖厂希望政府今年为200万吨原糖提供出口补贴，届时巴西和泰国则有机会在国际市场争夺更多份额，且纽约原糖期货也将获得部分支撑。机构观点：Datagro预计巴西中南部15/16年度糖产量料为3200万吨，大体持平于14/15年度产出。同时上调14/15年度甘蔗压榨量预估至5.7亿吨，而去年10月时的预估为5.5亿吨。预计巴西中南部15/16年度的甘蔗产量不太可能高于上述预估值。Datagro预计14/15年度全球糖市供需缺口为200万吨，而上一年度为供应过剩235万吨，下一年度甘蔗用于产糖的比重将自本年度45%下滑至43%。巴西中南部14/15年度糖产量料为3220万吨，较10月预估的3160万吨有所增长。甘蔗总产量料为6.276亿吨。

现货市场

上周五柳州批发市场小幅下跌，主产区现货报价持稳，成交一般：

柳州：中间商报价4840元/吨，部分糖厂仓库车板暂不报价；站台报价4900-4920元/吨。南宁：中间商报价4730-4810元/吨，部分糖厂站台报价4810-4830元/吨，厂仓车板报价4770-4810元/吨。湛江：集团新糖报价4850-4950元/吨。云南：昆明中间商一级糖新糖报价4700-4720元/吨。乌鲁木齐：优级白砂糖中间商、集团陈糖报价4650-4700元/吨，新糖报价4900元/吨。

操作建议

远期减产等乐观因素偏多，但中短期内供应充裕，春节备货结束后将维持开榨高峰的生产节奏，进口控制也更多是在控制进口入关的节奏，延缓入境并未不能进口，尤其我国绝对库存依然偏高，持仓方面，郑糖各合约主力持仓维持净空状态，大幅追多需谨慎。操作上，1505合约区间交易为主，参考区间4750-5150。