沪铝虽表现抗跌 但或陷入低位振荡

外盘走势：今日伦铝振荡下滑，其中截止沪市收盘，LME3个月铝较23日收跌0.66%至1820美元，两市比值为7.02。上周伦铝冲高回落，显示上方抛压较重，目前伦铝重新跌破各均线组支撑，下跌风险有所加大。

现货方面：据SMM报称，上海现铝主流成交都在12660-12670元/吨，贴水60元/吨至贴水30元/吨，沪期铝表现抗跌早盘持货商出货观望明显报价稍挺，午盘大户出货逐步增多，部分接下月发票铝锭的压价较多，现货价格走低，其后期铝逐步微幅走低，主动下调价格的持货商增多，早盘中间商有部分参与，成交市况稍好。

内盘走势：今日沪铝主力合约1504探底回升，削减日内部分跌幅，尾盘收于12825元，较日内低点12765元回升0.47%，同时较上周五沪铝夜盘收市12840元回落0.12%，目前铝市期限结构呈现近低远高的正向排列，1502和1504合约的正价差扩大至125元，表明远期合约表现抗跌。

市场因素分析：周末希腊激进左翼联盟Syriza铁定将以超36%的选票赢得大选，增加了希腊退出欧元区的风险，美元指数高企于95之上，为此人民币即期市场暴跌逾200点，亦增加市场风险厌恶情绪。今日关注德国1月IFO商业景气指数。铝市行业资讯方面，据悉，标普将2015年铝价预估下调至1874美元/吨，2016年-2017年为1984美元/吨。

行情研判：今日沪铝1504延续弱势，其表现抗跌铜锌。由于市场风险厌恶情绪高企，且国内铝市持续面临供应过剩压力，期铝或延续低位弱势振荡，建议沪铝1504合约可于12750-12900元区间高抛低吸，止损各100元。