QE后股市仍为配置首选 高位滞涨贵金属小幅回调

行情回顾

隔夜纽约COMEX-2月份交割的黄金期货报收于1294.1美元/盎司，较前一交易日下跌0.51%，最低1284.3美元/盎司，最高1302.9 美元/盎司。隔夜纽约COMEX-3月份交割的白银期货报收于18.33美元/盎司，较前一交易日下跌0.19%。

至周一连续交易时段收盘，上海黄金期货主力合约au1506最高价262.00元/克，最低价259.25元/克，报收于260.75元/克，下跌0.13%，上期所白银期货上市主力合约ag1506报收于3844元/千克，下跌0.39%，最低3814元/千克，最高3875元/千克，成交锐减至逾111万手。持仓增加20740手，至523064手。

美元指数报收于95.00点，较前一交易日大涨0.73%。欧元美元报收于1.1206，较前一交易日暴跌1.46%。

纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格大跌2.20%，报收于每桶45.29美元。

欧美股市呈现欧强美弱格局。道琼斯工业平均指数下跌141.38点，报收于17672.60点，跌幅为0.79%；纳斯达克综合指数上涨7.48点，报收于4757.88点，涨幅为0.16%；标准普尔500指数下跌11.33点，报收于2051.82点，跌幅为0.55%。德国DAX 30指数大涨2.05%，收报10649.58点；法国CAC 40指数上涨1.93%，收报4640.69点；英国伦敦金融时报指数上涨0.53%，收报6832.83点。

市场要闻和经济数据

1、 欧元区1月Markit制造业PMI初值51.0，符合预期略好于前值；美国1月Markit制造业PMI为53.7，创2014年1月以来新低，不及预期。

2、 美国12与成屋销售年化总数504万户，低于预期508万户，年化环比增加2.4%，低于预期+3.0%。

ETF持仓

截至1月23日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为741.65吨，较前一交易日增加1.20吨。全球最大的白银ETF--iShares Sliver Trust持仓量为9931.80吨，与前一交易日持平。

操作建议

QE对金融市场的影响体现在股市和汇市上，周五欧元再创新低令美指大幅走高，此外，欧洲股市亦再创历史新高。与之相较，QE推出贵金属表现平淡应为对应目前阶段资金偏好使然。盘面上，金银盘面有所回落，再度释放短期利好出尽的讯息，建议多头头寸严格控制仓位，轻仓持有。策略上，中线多单此位置继续减持，逢回调1280（257.8）、17.4（3720）下方逢低买入滚动操作，建议持有仓位两成左右。