沪铝弱势下行 或考验12700元支撑

外盘走势：今日伦铝震荡下滑，其中截止沪市收盘，LME3个月铝较19日收跌0.44%至1806美元。上周伦铝止跌回升，为八周来首次收涨，目前运行于M20附近，短期关注1800-1850美元的区间振荡。

现货方面：据SMM报称，上海现铝主流成交在12740-12750元/吨，贴水40元/吨至贴水20元/吨，上周期铝当月交割铝锭流向现货市场，持货商出货意愿继续增加，中间商在后期铝价易跌难涨的预期之下几乎不参与接货，下游观望寻求低价货源，接货较少，持货商日内报价再度走低，但对清淡成交几无改善。

内盘走势：今日沪铝主力合约1504弱势下行，日内交投于12905-12830元，尾盘收于12850元，较昨日夜盘收市价12985元回落0.39%。目前铝市期限结构呈现近低远高的正向排列，1502和1504合约的正价差基本持平于115元。

市场因素分析：中国去年第四季度GDP增长7.3%，略强于预期，但去年全年GDP增长7.4%，略低于去年的增长目标7.5%，同时去年投资和销售持续疲软，令国内经济下行压力较大。此外，美元指数仍高企于92.7之上，本周继续关注欧央行议息和希腊选举进展。铝市行业资讯方面，大摩预计今年铝价或激增16%，受中国经济向消费引导型转变提振。

行情研判：今日沪铝1504弱势下行，两市比值继续回落，显示沪铝表现较疲软。由于期铜空头气氛仍浓厚，或部分拖累期铝走势，后期走势或震荡，建议沪铝1504合约可于12750-12950元区间高抛低吸，止损各100元。