豆粕继续下行 豆油相对抗跌

外盘走势：周一因马丁路德金纪念日，美盘休市一日。

国内走势：1月20日，从主力合约来看，连豆1505合约下跌，下跌0.87%，收报4458元/吨，持仓量减少6070手至233202手；豆粕1505合约继续下行，收于2669元/吨，下跌0.82%，持仓量增加32852至2081390手；豆油1505合约收平，收报5604元/吨，持仓量增加11668至691060手。

消息方面：

1、私营分析机构Informa经济公司称，2015年美国大豆播种面积将达到创纪录的8800万英亩，略低于12月份预测的8880万英亩，但是比2014年美国大豆播种面积8370万英亩高出5.14%。

2、巴西咨询机构AgRural上周五夜间表示，巴西大豆收割率约为1%，与去年同期和1月中的历史同期均值一致。

现货方面：1月20日，东北大豆主产区平均收购价4265元/吨；山东青岛港进口大豆分销价为3280元/吨，较上个交易日下跌20元/吨；山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：移库3050元/吨；山东博兴地区油厂豆油价格：香驰报价，一级豆油5800元/吨。

天气方面，巴西：马托格罗索州降雨有限且气温大体上高于正常水平，将耗尽土壤水分并增加正在鼓粒的大豆作物压力，这一状况有待观察。南里奥格兰德州和巴拉纳州天气大体有利于地区大豆作物生长。阿根廷：中部地区天气大多有利于大豆生长。

观点总结：南美部分地区开始收割大豆，后市市场焦点将逐渐转移至更加低价的南美大豆市场，再加上我国买家取消美豆订单引发对美豆需求担忧，CBOT大豆期价短线承压；受原油暂时止跌企稳、国内库存持续下滑以及粕类弱势等因素影响，油脂期价表现相对坚挺。从主力合约看，连豆1505合约跌破20日均线支撑，且MACD指标向下扩散，短线或存在回调需求，建议在4495元/吨附近短空，止损4520元/吨；豆粕1505合约继续下行，上方系统均线呈现空头排列，总体延续偏弱走势，建议急跌时空单减持，剩余空单在期价突破5日均线止盈离场；豆油1505合约收平，表现相对抗跌，短线呈现弱势振荡走势，建议以日内交易为主。