原油震荡反弹 塑料短期修复

走势回顾

IEA报告称非OPEC产油国供应增长放缓以及良好的经济数据，油价因此大受提振，国际原油期价大幅走高。纽交所原油主力涨2.44美元，收于每桶48.69美元，涨幅5.28%。布伦特原油新换3月合约涨1.9美元，收于每桶50.17美元，涨幅是3.94%。

国内市场方面，化工板块走势有所分化， LLDPE主力1505震荡上行，最终涨70报收于8340元/吨，成交量减少40万手至104万手。PP主力1505盘中波动加剧，最终跌34元报收7260元/吨，成交量减少9万手至55万手。资金参与度依旧活跃。

基本面分析

16日，国际能源署（IEA）在发布的月度报告中降低了非石油输出国组织产油国的产量增长预期，称这部分产量增长会减少每天35万桶，而与此同时，价格的下跌将使得市场对石油输出国组织所提供原油的需求增长每天30万桶，在2015年达到每天2920万桶的均值。

另外，此前石油输出国组织在发布的月度报告中也降低了非该组织国成员国的供应增长预期，但是2015年的全球石油需求预期进行每天7万桶的下行修正。OPEC还下调了非OPEC国家的供给成长预估，因美国页岩油荣景呈现放缓状态。

同时，美国1月汤森路透/密西根大学消费者信心指数初值攀升至11年最高水平，激发油价的第二波涨势。全球第二大石油消费国中国的经济显示出疲弱的迹象。数据显示，银行放贷减少和外商直接投资增幅降至两年低位后，中国央行宣布新的支撑经济的举措。

亚洲乙烯价格平稳。CFR东南亚报950美元/吨，CFR东北亚报910美元/吨。市场方面，出货不畅，市场价格弱势震荡，多无库存积累，中旬阶段，市场部分阶段性刚需显现，基于石化挺价政策支撑，预计近期国内PE跌幅或有望放缓。

总体分析

整体看，供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，而原油目前跌幅已近60%，低油价下必将引发美国对页岩油井的投入，同时各产油国间的政治博弈仍将延续，后期市场波动或加大，跌速有望缓和，或表现出弱势震荡走势。

近期化工市场震荡反复，走势有所分化，连塑相对抗跌，石化挺价政策有效，而PP弱势更为明显，中长期仍以弱势震荡为主。买L空PP操作可轻仓持有，适度减持。