螺纹钢或承压震荡 关注关口区资金流向

期货：螺纹钢1505周二夜盘震荡，收2509（-2），总增仓3.7万余手。资金流向：低位多头资金挺价，反弹后空头资金压盘，多头量能仍偏弱，空头资金集中度仍偏高、部分资金换筹打压；近月合约弱势，远月短期探低反弹，2500关口现支撑，或有承压震荡波动，防范压力区资金打压。

现货：唐山钢坯2020（0）历史低位，铁矿石部分下调、焦炭持稳；螺纹钢20mmHRB400上海2600（0）、北京2310（0）。冬季北方工地停工增多，需求减少；钢厂成本相对低位、盈利较好、积极生产，建材总体库存上升；目前库存压力较大，市场价格下调促销，成交一般，钢贸放弃冬储，观望氛围浓厚。钢坯破位下跌将带动国内整体建材价格重心继续下移。

宏观及外盘因素：央行续作2800亿元到期MLF，缓解流动性紧张。耶伦高度关注的就业指标“职位空缺”创14年新高。阿联酋能源部长称OPEC不减产，油价创近六年新低。欧央行执委：QE细节已讨论本月可启动，但不意味欧央行一定行动。美股大震荡收盘三连跌，欧元创九年新低，黄金震荡微跌，原油小幅反弹，伦铜破位大跌，美元指数震荡小涨，国内金属工业品或承压震荡。

简要策略：或有承压震荡波动，防范压力区资金打压；波段操作螺纹钢1505补空10%，2530-2550区承压则加仓空单，2500破位留空单。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作螺纹钢1505补空15%，2530-2550区承压则加仓空单，2500破位留空单。

策略分析：当前降息、基建稳增长、化解产能和新环保法政策支撑做多预期。受限于冬季需求弱化、地产资金压力、矿石成本相对低位，目前基本面维持弱势格局。近期“阶段性反弹”高位承压回落，资金小幅增仓打压，注意关口区下方资金流向，防范探低反抽洗盘，高位承压回补空单，若有效破位或启动新行情，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示：环保部近期出台了首批新修订的《环保法》4个配套办法，涉及连续处罚、查封扣押、停产整治、信息公开等相关工作的具体内容，同时明确了《环保法》中相关规定的适用范围、执法程序、处罚期限等具体内容，大大提高了行政执法的刚性。