螺纹钢或下探调整 防范资金打压

期货：螺纹钢1505周一夜盘下探震荡，收2503（+1），总增仓3.8万余手。资金流向：低位多头资金挺价，反弹后空头资金增仓打压，多头量能仍偏弱，空头资金集中度仍偏高、部分资金换筹打压；近月合约跌停续跌，远月短期行情破位下跌，接近2500关口，或有下探调整波动，防范资金打压。

现货：唐山钢坯2030（-10）、创新低，铁矿石部分下调、焦炭持稳；螺纹钢20mmHRB400上海2620（-20）、北京2330（-20）。冬季北方工地停工增多，需求减少；钢厂成本相对低位、盈利较好、积极生产，建材总体库存上升；目前库存压力较大，市场价格下调促销，成交一般，钢贸放弃冬储，观望氛围浓厚。钢坯破位下跌将带动国内整体建材价格重心继续下移。

宏观及外盘因素：2014年各省财政收入陆续公布，增速几乎全线滑坡。城投债发行环比锐减超9成，政府融资平台谢幕在即。沙特王子、高盛看空油价，阿联酋维持增产计划，油价暴跌5%创六年新低。12月美联储就业市场状况指数大增，薪资增幅疲软不改加息预期，美联储多位高官称6月加息合理；美股再度下挫，黄金创两个多月新高，伦铜创五年新低，美元指数震荡上涨，国内金属工业品或承压调整。

简要策略：或有下探调整波动，防范资金打压；波段操作螺纹钢1505持空30%，站稳2515平空、2530-2550区补空，2500支撑有效则平空试多、破位留空单。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作螺纹钢1505持空30%，站稳2510平空、2530-2550区补空，2500支撑有效则平空试多、破位留空。

策略分析：当前降息、基建稳增长、化解产能和新环保法政策支撑做多预期。受限于冬季需求弱化、地产资金压力、矿石成本相对低位，目前基本面维持弱势格局。近期“阶段性反弹”高位承压回落，资金小幅增仓打压，注意关口区下方资金流向，防范探低反抽洗盘，若有效破位或启动新行情，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示：环保部近期出台了首批新修订的《环保法》4个配套办法，涉及连续处罚、查封扣押、停产整治、信息公开等相关工作的具体内容，同时明确了《环保法》中相关规定的适用范围、执法程序、处罚期限等具体内容，大大提高了行政执法的刚性。