焦炭或延续调整波动 防范资金异动

期货：焦炭1505周一夜盘续跌，收1036（-4），总增仓1千余手。资金流向：低位挺价资金偏少，空头小幅增仓打压，多空量能都偏小。短期近月资金逼仓交割挺价强势，远月承压调整；短期或延续下探调整，防范资金打压。

现货：目前焦炭社会库存偏低，现货成交良好，港口库存相对低位，下游需求相对平稳，钢价仍有下行压力，近期山西局部地区焦炭价格走跌，焦炭受钢厂压制、整体持稳为主：A13.5S0.7唐山1035（0）、A12.5S0.65太原950（-30）、A13.5S0.8日照1000（0）。

宏观及外盘因素：2014年各省财政收入陆续公布，增速几乎全线滑坡。城投债发行环比锐减超9成，政府融资平台谢幕在即。沙特王子、高盛看空油价，阿联酋维持增产计划，油价暴跌5%创六年新低。12月美联储就业市场状况指数大增，薪资增幅疲软不改加息预期，美联储多位高官称6月加息合理；美股再度下挫，黄金创两个多月新高，伦铜创五年新低，美元指数震荡上涨，国内金属工业品或承压调整。

简要策略：短期或延续下探调整，防范资金打压；波段操作上焦炭1505持空30%，有效站稳1045平空、1050以上承压补空，1030附近支撑有效减空、破位留空。实盘操作细节，可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作上焦炭1505持空30%，有效站稳1045平空、1050以上承压补空，1030附近支撑有效减空试多、破位留空。

策略分析：当前降息及稳增长政策提振市场做多预期，但明年供大于求格局难改，1月新环保法将压制需求。受限于供求现状、预期和政府化解产能、环保政策压力，基本面相对弱势。短期近月资金逼仓交割挺价，远月承压回调，高位资金增仓打压，关注下方支撑区资金流向，防范探低反抽洗盘，或延续承压震荡格局，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示：环保部近期出台了首批新修订的《环保法》4个配套办法，涉及连续处罚、查封扣押、停产整治、信息公开等相关工作的具体内容，同时明确了《环保法》中相关规定的适用范围、执法程序、处罚期限等具体内容，大大提高了行政执法的刚性。