焦炭或延续宽幅震荡波动 防范异动

期货：焦炭1505周二夜盘调整，收1048（-6），总减仓1千余手。资金流向：资金高位做多意愿降低、抛压略增，多空资金分歧较大。短期近月资金逼仓交割挺价强势，远月挺价走势震荡偏强；短期或延续宽幅震荡波动，关注资金增减流向，防范异动。

现货：目前焦炭社会库存偏低，现货成交良好，港口库存方面较上周小幅增加，下游需求相对平稳，钢厂、焦化厂继续僵持，钢价仍有下行压力，加上年底资金紧张，焦炭仍受钢厂压制、整体持稳偏弱：A13.5S0.7唐山1035（0）、A12.5S0.65太原980（0）、A13.5S0.8日照1000（0）。多地公布煤炭资源税新政，河南最低内蒙接近上限。

宏观及外盘因素：国务院批准基建投资超10万亿元，今年开工超7万亿元，铁路十三五规划城际铁路或成重点；沪股通月内可做空。美12月ISM非制造业PMI创半年新低，工厂订单四月连跌；标普五连跌创2008年来最差开年，10年期美债收益率跌破2%，黄金日元大涨；油价持续暴跌刷新五年新低，美油跌超4%破48美元。美元指数续涨，伦铜调整，国内金属工业品或承压调整。

简要策略：短期或延续宽幅震荡波动，关注资金增减流向，防范异动；波段操作上焦炭1505持空10%，若有效站稳1055平空试多、1040有效破位加空。实盘操作细节，可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作上焦炭1505持空20%，若有效站稳1055平空翻多、1040有效破位加空。

策略分析：当前降息及稳增长政策提振市场做多预期，但明年供大于求格局难改，1月新环保法将压制需求。受限于供求现状、预期和政府化解产能、环保政策压力，基本面相对弱势。短期近月资金逼仓交割挺价，远月挺价跟风矿钢，盘面走势震荡偏强，关注高位资金增减流向，防范异动，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示：1.9/五 9:30 统计局公布居民消费价格指数月度报告、工业生产者价格指数月度报告

新《环保法》元旦起实施，按日计罚上不封顶，企业违法可拘留责任人，或倒逼钢企大洗牌。