元旦原油继续下挫 连塑弱势震荡

走势回顾

俄罗斯及伊拉克12月产量提高令全球石油供应过剩加剧且美元上涨继续压制油价，国际原油期价继续走低。纽交所原油主力合约2月原油跌0.58美元，收于每桶52.69美元，跌幅1.09%。布伦特原油2月合约跌0.91美元，收于每桶56.42美元，跌幅是1.59%。

国内市场方面，化工板块宽幅震荡，盘中冲高回落，LLDPE主力1505最终报收于8585元/吨，成交量大幅减少43万手至86万手。PP主力1505最终报收7972元/吨，成交量大幅减少43万手至39万手。元旦假期部分资金离场。

基本面分析

2日，俄罗斯能源部的数据显示，该国2014年12月的原油产量小幅增加0.3%至日均1066.7万桶。俄罗斯能源部长诺瓦克上个月表示，俄罗斯2015年将继续维持2014年的原油产量。俄罗斯是全球最大的产油国，并认为国际油价会自己稳定下来。同时，伊拉克石油部一位发言人日内透露，该国12月石油出口升至294万桶/日，为1980年以来最高，其中该国南部终端的出口量达到每日276万桶的纪录高位。

另外，美国原油产量持续上升。美国能源信息局12月31日公布截至12月26日的上周美国原油数据显示，美国的日均原油产量912万桶，处于历史高位。

同时，欧元区主要成员国12月制造业表现参差不齐，意大利和法国依旧萎靡，而德国制造业指数则重返增长态势，西班牙制造业活动则连续13个月扩张。

亚洲乙烯稳定，石化限量挺价。CFR东南亚报价报995美元/吨，CFR东北亚报940美元/吨。市场方面，节后初期国内PE市场延续盘整局面，报价涨跌互现，波动幅度20-100元/吨左右，不过市场重心略有下滑，由于期货连塑休市，缺乏方向指引，节后初期，市场多谨慎观望为主。

总体分析

整体看，供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，加之美元强势格局延续，油价跌势延续。而低油价下必将引发美国对页岩油井的投入，长期将限制油价跌幅。原油目前跌幅已50%，后期跌速有望缓和，或表现出弱势震荡走势。

近期化工市场震荡反复，LLDPE、PP石化厂家限产挺价，石化出厂价近期涨跌互现，波动加剧，从长期看，供求矛盾难以缓和，成本端价格重心不断下移，基本面弱势格局未变，短期或震荡反复，中长期仍以弱势震荡为主。趋势者暂且观望，可关注买L卖PP的套利机会。