黑色系品种冲高回落 玻璃破位大跌超过3%

商品东 突西撞，前一秒还让你坚决看多，下一秒可能就让你观点转空，各种小周期的突破多数都是假的，而真突破往往一瞬间完成且价格快速脱离关键点位让你追都追不上，比如玻璃..

截至收盘，沪锌上涨2.93%，焦煤上涨1.57%，焦炭上涨1.63%，白银上涨1%，玻璃跌逾3%,螺纹下跌0.95%。

焦化厂怒了！焦炭价格会起飞吗？

短期焦炭供需是否会发生突变？主要是焦炭需求会否明显增加或者说焦炭供应是否会显着收缩？目前来看，7月份将进入雨季，钢材需求或受到一定影响，生铁产量即便在利润驱动下有所回升，预计回升幅度也不会太大。焦炭供应方面，因为焦化企业预期焦炭价格已经接近底部，而且因为企业自身焦炭库存整体不高，短期焦企整体限产意愿并不强烈，焦炭供应收缩幅度预计也不会太大。总体来看，预计7月份焦炭供需大概率还会延续目前状态，顶多会略微趋紧，发生突变的可能性很小。

炼焦煤价格会不会止跌回升，甚至再度出现大幅上涨？近日，市场传言，山焦、平煤、淮北等几家主要连焦煤生产企业主动减产。如果几大煤企真正照此执行了，炼焦煤市场信心或将受到一定影响，部分焦化企业或会提前增加采购，进而促使炼焦煤价格止跌企稳甚至回升。但是，目前炼焦煤市场价格其实并不算低，生产商的利润还非常可观，在生产监管放松的情况下，即便大集团减产了，减少的量很快就会被黑煤补上来，这样的话炼焦煤价格也就不会涨太多。除非是各级监管部门集体加强生产监管，否则预计炼焦煤价格很难再涨到天上去。炼焦煤价格涨不上去的话，焦炭价格也就缺乏坚强的成本支撑，即便焦炭供需形势有所转变，焦炭价格也很难再次飞起来。

总而言之，即便有些地方焦化企业小幅上调了焦炭价格，也只能理解为被过度压制后的超跌反弹。如果焦炭供需不发生突变，炼焦煤价格不出现大幅上涨，焦炭价格很难再次起飞，后期反弹幅度将受到极大限制。

玻璃 后期承压下行

供应预计增加

玻璃成本端主要是纯碱和燃料，其他原料、人工以及资金成本占比较小。以煤制气、石油焦和天然气为燃料的生产线的产能，占总产能的80%。据计算，使用上述三种燃料生产的玻璃，成本在1100—1200元/吨。目前，华北、华中、华东和华南的价格分别在1330元/吨、1560元/吨、1510元/吨和1700元/吨，企业利润良好，主动促销的动力不足。

与去年年末相比，目前，玻璃总产能增加68万吨，至6430万吨；在产产能增加32万吨，至4594万吨；产能利用率为71.5，基本与去年年末持平。

此外，利润好转，刺激冷修的生产线再次点火。截至目前，全国共冷修生产线9条，日熔化量5530吨，压缩产能3018万重箱；新建生产线3条，增加产能1320万重箱；冷修后复产的生产线5条，日熔化量2700吨，增加产能1620万重箱。按上述数据计算，产能累计减少78万重箱。据统计，下半年计划复产的生产线约10条，也有部分生产线需要冷修，但受利润驱使，复产生产线的点火时间可能提前，冷修生产线的停车时间可能推后，后期玻璃供应量预计增加。

地产数据走弱

玻璃70%的需求集中在地产行业。年初以来，地产数据走弱，加之资金面紧张，笔者看淡后市玻璃需求。1—5月，商品房销售面积累计同比增速下滑近9个百分点，至14.3%，商品房销售面积一般领先房屋新开工和施工面积3—6个月，1—5月，房屋新开工面积累计同比增速回落10个百分点，未来房屋新开工面积增速将继续下挫。同时，与玻璃需求相关性最大的房屋施工面积累计增速为3.1%，相比去年的增速下滑两个百分点。