黑色系反弹力度不足 棕油再次创阶段新低

工业品反弹力度不足，下跌空间也不大，总体震荡为主。农产品(行情000061)今日走势偏弱，棕榈油大幅下跌，再创近期低点。

截至收盘，锰硅上涨4%，热卷上涨2.36%，螺纹上涨1.87%，玻璃上涨0.78%，棕油下跌2%。

玉米豆粕涨 鸡蛋跌至深渊 行业爆亏

2017年1-4月份全国主产区鸡蛋价格在2.3元/斤左右，平均单位亏损在0.3元/斤（冬季鸡蛋成本偏高），按照我国一年近3000万吨禽蛋产量，假设50%为商品鸡蛋，2017年1-4月合计商品鸡蛋产量为500万吨，行业亏损达到30亿，并且有继续扩大趋势。截止4月24日全国多个主产区鸡蛋价格不足2元/斤，完全亏损达到0.5-0.6元/斤。

春节后玉米价格逐步走高，3月后豆粕价格跟随走高，进一步加大了养殖户亏损。

蛋鸡养殖亏损严重，一万只蛋鸡养鸡场每天需要承受近千元亏损，养殖户不仅赚不到人工费用，需要大量的倒贴资金。大量的养殖户将因为资金断流被动淘汰母鸡，减少了后期鸡蛋供应。

鸡蛋价格持续下跌鸡蛋供应增加，需求减少也是重要因素，禽流感因素打击了市场需求。市场放大禽流感影响了鸡蛋消费。预计随着大量养殖户淘汰母鸡，夏季气温回升，禽流感疫情减少，超市普通鸡蛋跌至2.5元/斤，促销情况下甚至仅为2元/斤，十年新低价格或刺激鸡蛋需求回升，带动鸡蛋价格重回成本线上方。

钢铁现货价格连跌50天分析师告诫别幻想商品大牛市

从2月中旬开始，大宗商品市场暂别近9个月的连续上涨，开始大幅下挫。跟踪国内大宗商品综合表现的文华商品指数从161点附近一路下行至140点左右，昨日收盘为142.13点，2个多月来跌幅超过13%。

现货方面，生意社监测显示，大宗商品价格指数BPI也从2月下旬的897点一路下滑至843点，跌幅为5.8%，BPI跌回到2016年12月中旬水平。各板块中，橡塑、钢铁跌势最猛。PA6、铁矿石、冷轧板等主要商品短短一个半月内跌幅均超20%，而丁苯橡胶跌幅高达40.6%。

这是2017年以来大宗商品市场第一波下跌行情，也是自2016年下半年以来的首轮下跌行情。对此，有观点认为，商品牛市已经结束了。更有观点认为，商品又进入了技术性熊市。

不过，在象屿股份(行情600057)首席策略师洪江源看来，2017年大宗商品将以震荡盘跌为主。

他说，从周期看，2015年大宗商品市场为超跌清库存，2016年市场重建库存，2017年上半年将进入重建库存的尾声。随着产能的激活，今年下半年商品将很可能进入再度清库存阶段。

南华期货副总经理、研究所所长朱斌也认为，2017年商品大熊市的条件不成熟，大牛市的条件也不成熟，基本判断是大幅震荡。这对交易者来说是一大考验，需要更多的耐心。

中信期货研究咨询部副总经理刘宾则对上证报记者表示，商品重新回到下行通道的可能性不大，目前是一个正常回调，2017年的形势比2016年复杂，有些涨幅过度的商品回调压力比较大。从板块看，黑色系商品压力大一些，调整需求会强一些；有色板块市场会有些分化；能源化工板块重回震荡的可能性比较大。