螺纹钢连续暴跌之后开启反弹 其他品种涨幅相对有限

连跌了300多点之后，螺纹终于开启反弹，其他品种涨幅相对有限。

早盘，螺纹上涨1.17%，焦炭上涨0.93%，焦煤上涨0.69%，沪铜上涨0.45%，橡胶上涨0.61%。

3月22日唐山钢铁会议总结

钢企领导看法：

唐山某钢厂1：

螺纹地区价差：螺纹钢上海价格比北方低的现状是合理的，虽然华东的螺纹钢需求很大，但是当地的螺纹钢产量也很大，而华北的螺纹钢产能只占全国的21%，近几年京津冀一体化的发展很快，对北方的价格有支撑力度，预计后期华东价格低于华北的局面将延续。

单边趋势：短期调整后螺纹钢在4月中旬会有一波强势上涨，热卷则偏弱。

唐山某钢厂2：

热卷螺纹价差：热卷在去年的利润非常高，所以很多钢厂开始增加热卷的生产，而汽车家电目前来看比去年弱一些。螺纹角度看，西南、华北的建材需求非常旺盛，跟国家刺激基建有关系，而打击中频炉也对螺纹产量产生影响，所以目前螺纹比热卷贵，预计将会持续半年左右。

单边趋势：单边不好把握，认为目前属于宽幅震荡，连续跌三天就买入，连续涨三天就卖出，后期还要看资金及政策影响。

唐山某钢厂3：

单边趋势：目前厂内库存处于比较低的水平，虽然2月份有一些垒库存的迹象，但相较2008年到2014年还是处于很低的位置，下游接单情况还可以，且下游的库存也处于比较低的水平，所以整体钢材仍然处于一个大的上升格局中，近期的下跌以回调看待，后期要看供给侧改革的力度，如果力度较大螺纹上4000的概率很大。

唐山某钢厂4：

热卷螺纹价差：螺纹比热卷贵的局面，从历史数据看其实属于正常波动范围，从成本端角度看如果不考虑国企民企的区别，二者是差不多的，但是去年的去产能主要是针对的螺纹钢，所以螺纹价格在近期比热卷贵。

单边趋势：短期下跌不是基本面的问题，应该更多的关注美联储加息、流动性收紧还有房地产调控对市场的影响，后期钢材上涨是大概率事件。

PTA 有望迎来反弹

由于春节期间下游放假，终端纺织业开工率大幅降低，导致1月至今聚酯库存一直处于不断累积状态，目前已累积至往年高位水平，江浙织机FDY库存23天，DTY库存27天，POY库存20天，较1月大幅提高。高库存引发行业恐慌情绪提升，也是导致PTA大幅跳水的原因之一。

受益于原料PTA和乙二醇下跌，聚酯端依然可以维持不错的利润，企业生产意愿较强，负荷处于高位，当前聚酯负荷86%，环比上涨近15%，同比上涨7%。随着终端消费旺季临近，轻纺城(行情600790,买入)成交量逐渐增加，产销转好，并且近期聚酯企业纷纷让利促销，预计二季度能够快速消化前期积累的库存，从需求端为PTA带来更多的上升动力。

综合来看，近几日PTA的下跌是受到了美联储加息、原油下滑以及前期供需面过度高估的预期无法实现的影响，但是从基本面来看，成本端和后期供需情况都不支持PTA继续下滑。2016年PTA完成阶段性筑底，2017整体重心已经抬高，近期PTA将逐步修复前期的过度下滑并向基本面回归。