【SCRWF&TSR20】周度报告

（原标题：【SCRWF&TSR20】周度报告）

●上周行情：RU指数震荡，NR指数下跌；RU2009合约支撑位

10500一线，NR2009合约压力位9000一线；RU2009基差5附近，

NR2009基差-138元/吨附近；RU9-1价差-1080附近，NR9-1价

差-395附近；国际原油小涨，丁二烯持稳，合成胶稳中有跌。

● 需求方面：海外汽车产销大国新冠肺炎疫情恶化，6月中国汽车销量同比环比均增，上周中国轮胎开工率回升。中国汽车工业协会数据，2020年6月，中国汽车产销分别为232.5万辆和230.0万辆，环比分别增长6.3%和4.8%，同比分别增长22.5%和11.6%；1-6月中国汽车产销分别为1011.2万辆和1025.7万辆，同比分别下降16.8%和16.9%。截至2020年7月9日，中国全钢胎开工率回升了

2.27%至68.30%，半钢胎开工率回升了3.99%至64.15%。

● 供应方面：印度、印尼等产胶国新冠肺炎疫情严峻；天然橡胶主产国进入了增产期。ANRPC数据显示，2020年6月，东南亚主产国天胶产量约为876.40千吨，同比下滑7.41%，环比增长22.64%；1-6月天然橡胶总产量累计4855.2千吨，累计同比下滑7.81%。

●库存方面：RU库存微增，仓单微降；NR库存续减，仓单续降。 2020年7月10日，上期所天然橡胶库存小计增加了972吨至

239952吨，天然橡胶库存期货(仓单)减少了470吨至229020吨。上期能源20号胶库存小计减少了2400吨至49160吨，20号胶库存期货(仓单)减少了3023吨至45028吨。

●贸易方面：5月份中国橡胶进口同比环比大降。中国海关总署统 计2020年5月，中国天然及合成橡胶进口量为44.10万吨，同比下滑13.02%%，环比下滑11.80%，1-5月中国天然及合成橡胶累计进口量为259.80万吨，累计同比下滑1.40%。

●行情展望：建议中线投资者继续持有减持后的多单，随着

RU2009和NR2009价差进一步走阔，“多RU，空NR”套利逐渐

减持。

操作评级：

SCRWF★☆☆

TSR20★☆☆

相关报告：

《胶市正在起变化--2019年国投安信期货橡 胶报策略报告19.12.18》

《橡胶套利：空RU，多

NR--国投安信期货橡胶专题报告--20.01.23》

《东南亚产胶国疫情二度爆发--国投安信期货橡胶专题报告--20.03.25》

一、期货行情

二、现货涨跌

三、基差及现价

四、需求

五、供应　

六、贸易

七、库存

八、替代品

九、事件

　　--据中国汽车工业协会最新公布的数据显示，2020年6月，中国汽车产销分别完成232.5万辆和230.0万辆，环比分别增长6.3%和4.8%，同比分别增长22.5%和11.6%。值得一提的是，本月汽 车产销量均刷新了6月份产销量的历史新高。1-6月，汽车产销分别完成1011.2万辆和1025.7万辆，同比分别下降16.8%和16.9%，降幅持续收窄，总体表现好于预期。

--2020年7月8日，中国汽车流通协会发布2020年6月份“汽车经销商库存”调查结果：6月份汽

车经销商综合库存系数为1.74，同比上升26.1%，环比上升12.3%，库存水平位于警戒线以上。

--据中国汽车流通协会汽车市场研究分会(乘联会)最新综合销量数据统计，6月份国内狭义乘用车市场销量达166.1万辆，同比下降5.9%，环比增长3.3%；1-6月累计销量771.2辆，同比下降 22.5%。

十、展望

　　综上所述，目前印度、印尼等产胶国疫情严峻，美国、巴西等海外汽车产销大国疫情恶化； 主要产胶国开割，全球天然橡胶供应端进入增产期；美国发起对韩国、泰国及台湾地区轮胎反倾销调查，对来自越南启动反倾销和反补贴调查；6月份，中国汽车产销量同比大增环比小增；上周中国轮胎开工率回升；上期所天胶仓单略微下降，上期能源20号胶仓单继续下降。

具体操作，建议中线投资者继续持有减持后的多单，随着RU2009和NR2009价差进一步走 阔，“多RU，空NR”套利逐渐减持。

　　【星级说明】

红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强

★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵

★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会

【免责声明】

本研究报告由国投安信期货有限公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报 告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据， 不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。国投安 信期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。

本报告版权仅为国投安信期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不 得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为国投安信期货有限公司， 且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国投安信期货有限公司对于本免责 申明条款具有修改权和最终解释权。