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原油交易提醒:三大因素主导走向 警惕OPEC+缩减减产进入倒计时

来源:汇通网 2020-07-02 17:03:41
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(原标题:原油交易提醒:三大因素主导走向 警惕OPEC+缩减减产进入倒计时)

周四(7月2日)美原油于40美元下方窄幅震荡,现报39.84美元,涨幅0.05%。

周三美原油围绕着40美元争夺。尽管因为疫情二次蔓延的风险美原油小幅下跌,不过美国制造业数据好于预期叠加疫苗的希望,同时EIA原油库存大幅下降凸显需求改善,这使得美原油一度收回40美元关口,最高触及40.58美元。

美原油近几个交易日徘徊于40美元关口附近,因市场多空因素交杂。一方面经济复苏和需求反弹的预期支撑油价走高,但是疫情二次蔓延的风险导致部分地区重启封锁可能会延缓需求复苏的步伐,因此近期市场仍需关注经济数据和疫情相关的消息。沙特阿美首席执行官认为,目前市场的需求已经回升至9000万桶/日,但是能否进一步复苏取决于疫情的进展。

日内关注非农数据,作为观测劳动力市场的关键指标,该数据的走向将反映经济和消费复苏的步伐。同时还需关注美国失业金数据和工厂订单数据。

与此同时,市场还需关注OPEC+减产走向。因为从8月开始,OPEC+将会把减产的规模缩减至770万桶/日,而随着沙特为首的海湾国家在7月停止额外自愿减产,且利比亚的原油产量可能部分重返市场,这也会对油市产生影响。

总体而言,美原油总体交投于40美元关口选择方向,市场需留意经济数据走向,疫情和OPEC+减产的进展这三个方面。

值得一提的是,因独立日假期,原定于北京时间每周六凌晨公布的美国原油钻井数据,本周提前一天至北京时间周五(7月3日)凌晨1:00公布。同时周五美国洲际交易所(ICE)旗下布伦特原油合约在北京时间7月4日凌晨01:30提前休市,周五芝加哥商品交易所(CME)旗下美国原油(WTI)提前于北京时间7月4日凌晨01:00收市。

EIA原油库存大幅度减少,凸显需求改善

周三(7月1日)美国EIA公布的数据显示,截至6月26日当周美国除却战略储备的商业原油库存减少幅度大幅度超预期,精炼油库存减少幅度超预期,汽油库存增幅超预期。

具体数据显示,美国截至6月26日当周EIA原油库存变动实际公布减少719.50万桶,预期增加28.9万桶,前值增加144.2万桶。

此外,美国截至6月26日当周EIA汽油库存实际公布增加119.90万桶,预期减少127.2万桶,前值减少167.3万桶;美国截至6月19日当周EIA精炼油库存实际公布减少59.30万桶,预期增加36.73万桶,前值增加24.9万桶。

EIA报告显示,上周美国国内原油产量减少0万桶至1100万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1764.1万桶/日,较去年同期减少15.6%。美国上周原油出口减少6.5万桶/日至309.2万桶/日。

总体而言EIA数据和此前API数据所显示的库存大幅度减少一致,凸显了原油需求正在逐步的回升,这将在短期内继续对油价构成支撑。

制造业数据向好+疫苗希望继续支撑油价,日内关注非农数据

周三公布的数据显示,美国制造业活动在6月反弹,触及一年多来最高水平,6月制造业PMI指数从5月的43.1升至52.6,创2019年4月以来最高,结束连续三个月萎缩的局面。

研究人员说,这一疫苗似乎也有良好的耐受性,没有观察到严重的副作用。

疫苗希望和美国制造业数据好于预期提振了市场对于需求回升的预期,如果近期这种预期升温,将可能推动油价进一步走高。

日内关注非农数据。隔夜ADP就业人数创下历史最大增幅,但是总体不及预期,凸显就业复苏缓慢,但是5月ADP就业人数从-276万人大幅上修至306.5万人,多空信号交杂,因此市场将从周四公布的非农数据中进一步寻找劳动力市场的线索,因劳动力市场复苏将影响到消费需求,进而传导至油价中。

若非农报告整体表现不佳,那么在全球疫情二次反弹忧虑升温的背景下,美原油近期持续徘徊于此前的跳空缺口位置,可能会短线筑顶。但是反之市场的情绪升温,可能会确认站上跳空缺口,并开启新一轮上涨。

沙特阿美:全球原油需求已经回升至9000万桶/日,未来需求变化取决于疫情进展

沙特阿美总裁兼首席执行官Amin Nasser在6月30日发布的采访记录中表示,石油需求已反弹至接近9000万桶/日,部分扭转了疫情导致的消费下滑。

Nasser在IHS Markit组织的CERAWeek在线活动上说:“最糟糕的时期已经过去,美原油从-40美元/桶扭转为40美元/桶。今年4月,我们预计需求量约为7500万桶/日至8000万桶/日,且当时市场的供应过剩。目前的需求量接近9000万桶/日。因此我对今年下半年非常乐观。”

S&P Global Platts Analytics预测,2020年石油需求将同比减少830万桶/日,降至9420万桶/日。

Nasser说:“有不同的预测认为,到今年年底,石油需求将在9500万桶/日到9700万桶/日之间。”

Nasser说,汽油和柴油的下游需求正在回升到疫情前的水平,随着更多的国家解除封锁措施,他对航空燃料的反弹前景感到乐观。

沙特阿美是全球产量最大的石油公司。今年2月,随着亚洲需求的减少,该公司首次受到疫情的影响。不过Nasser表示,该公司所有的油田和工厂在疫情期间都运行平稳。

他说:“我们能够很好地控制局势,采取了所有必要的预防措施,以维持员工的安全和健康,同时在这段时间保持我们的业务弹性。”

OPEC的6月原油产量跌至近30年最低水平

OPEC在6月份的原油产量达到了自1991年5月海湾战争以来的最低水平,总体上实现了其承诺的减产目标。

根据彭 博社的调查,通过Kpler,Rystad Energy,Rapidan Energy Group和JBC Energy GmbH的数据,6月份OPEC产量削减至2269万桶/日。

沙特实现了其承诺的减产计划,将产量保持在753万桶/日,这还包括他自愿额外减产的100万桶/日。在3月沙特和俄罗斯爆发价格战之后,沙特的原油产量一度突破1100万桶/日。

科威特和阿联酋也实现了他们减产目标,但它们并未像沙特那样完成所有的额外自愿减产目标。

安哥拉,伊拉克和尼日利亚没有实现他们承诺的减产。在这三个国家中,安哥拉是最合规的,6月的减产合规度为83%,而尼日利亚达到77%。伊拉克在此次减产和此前减产中,一直是最大落后者,仅成功实现了其承诺减产的70%,尽管如此,伊拉克的原油产量已经跌至了5年来最低水平,凸显了OPEC+总体合规水平的上升。此前所有这些落后的国家都承诺将在未来几个月内弥补任何过剩的产量。

委内瑞拉产量持续下降也帮助OPEC+实现了其目标,尽管影响很小。该国上个月产量仅为34万桶/日。

OPEC在实现其承诺的减产方面已取得成功,但仍面临着严重的需求冲击,这继续给价格施加压力。尽管削减了库存,但库存仍然很高,并且仍大大高于美国的五年平均水平。

OPEC+将在8月缩减减产规模,且沙特自7月停止额外自愿减产

目前市场正在关注OPEC的下一步动向。OPEC+创纪录的减产是推动油价的关键因素之一,此前OPEC+在联合部长级会议上将现有的减产协议延长一个月至7月底。

但是随着进入7月,按照协议OPEC+即将缩减减产的规模,这可能意味着将有200万桶/日额外的原油产量进入市场。同时此前沙特为首的海湾国家也表示,在7月将不会实施额外的自愿减产。

尽管尚未确定OPEC+是否真的会在7月末缩减减产规模,但消息人士表示,减产最快可能在8月从970万桶/日减至770万桶/日。

此前三位与会代表表示,OPEC+尚未讨论将其创纪录的970万桶/日的减产协议延长至7月以后,这表明OPEC+将按计划从8月开始将减产量缩减至770万桶/日。

不参与OPEC+减产协议的利比亚也可能向市场返还一些供应。该国在2020年上半年产量基本处于停滞的状态。但是随着近期该国的石油生产初见曙光,这将导致额外的供应进入市场。尽管该国在短期内无法恢复到2020年初的生产水平,但是这主要取决于经济复苏的步伐,如果经济复苏慢于预期,尤其是在疫情二次蔓延的情况下,可能会加剧油市供应过剩的程度。

同时据《华尔街日报》报道,如果安哥拉和尼日利亚不遵守减产协议,沙特将威胁进行新的价格战。因此市场需要密切关注OPEC+的产量变化。

全球抗疫局势依旧严峻,部分地区二次封锁加剧经济复苏的难度,或打击原油需求

尽管近期各国放开限制措施使得经济复苏,原油库存下降凸显需求回暖,加上OPEC+持续执行减产,这都有助于油价走高,这使得美原油二季度创出近30年最大季度涨幅的原因。

但是随着近期疫情反弹,部分地区重新实施封锁,这可能会延缓经济复苏的势头并打击原油需求。

巴西的累计确诊和累计死亡病例数均位列全球第二,仅次于美国。数据还显示,巴西累计治愈病例790040例,治愈率达56.3%。

世卫组织称全球过去一个月新增病例占总确诊数60%,总干事谭德塞表示令人担心的是一些国家没有充分利用现有防控工具,只采取了部分预防措施,这些国家将面临长期、艰难的局面。

随着近期疫情再次反弹,部分国家重启封锁。此前澳大利亚新南威尔士州向疫情严重地区的居民关闭州界,同时英国卫生部长马特·汉考克此前证实,由于感染者增多,莱斯特市将继续处于封锁状态,直到至少7月18日。截至6月23日的两周内,该地区共有866人检测出阳性。

对此咨询公司Rystad Energy AS分析师Louise表示,市场主要担心的是需求以及疫情如何影响需求。花旗曾表示,石油需求增长永远不会回到爆发前的水平。渣打银行则表示,随着疫情再美国南部蔓延,短期内石油需求面临下行风险。

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