A股三大股指集体回调：医药股逆市掀涨停潮

A股三大股指今日集体回调，其中沪指与深成指跌幅超过1%。两市合计成交7000亿元左右，行业板块呈现普跌态势，医药板块逆市掀涨停潮。

值得注意的是，北向资金在连续多日净流入后，今日净流出近50亿元。

对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

国金证券总量研究中心宏观经济研究首席分析师边泉水认为，全球货币政策迎来新一轮宽松，但当前我国汇率稳定，利率相对较高，且货币政策更有空间，我国资产吸引力正在上升，外资也逐步加大了对我国股市和债市的配置。从具体配置看，股市方面，预计A股2020年将走出一轮由转型驱动和盈利支撑的“业绩牛”。

国金证券总量研究中心经济策略首席分析师李立峰认为，当前A股处于历史估值中位数，整体来看，2020年A股机会远大于风险，A股市场将由“反复筑底”到“结构牛市”。“上半年受猪通胀对货币政策制约等因素影响，A股2020年上半年走势或处于震荡反复态势，市场对A股企业盈利改善的预期将逐步得到修正，有利于A股风险偏好的回升。”

交通银行金融研究中心副总经理、首席研究员唐建伟在华泰期货2020衍生品市场年会上表示，近期外资的持续流入说明其看好中国资产，这也会促成A股自身向成熟市场靠拢，2020年市场大概率有结构性的机会。他称：“股市好的核心资产现在价格已经不便宜了，在加强国产替代、自主可控的技术方面可能存在一些机会。”

申万宏源研究副总经理王胜表示，2020年的春天，科技股总体还会很活跃。电子股业绩高增长、对全年5G产业链的期待和布局、CES电子展等催化剂的存在都是科技股活跃的原因。专项债的落地则营造了相对好的经济和流动性环境，所以“一年之计在于春”可能仍是年初行情的主题。但是，展望全年，分化必然发生，过高预期的一些方向可能需要保持冷静，要防范春季躁动提前演绎而提前结束的可能性，科技龙头的走势可能呈现N型。

海通证券首席经济学家姜超表示，随着中国经济从高速增长转入高质量发展，中国的资本市场或将取代房地产市场成为未来居民财富增值的主角。

西南证券策略团队对2020年市场行情的判断是，2020年上半程结构行情继续，2020年下半程指数行情可期，市场整体呈现先调整后回升、先抑后扬的态势。投资布局方面，西南证券认为，A股核心资产优势凸显，结构牛在路上。西南证券认为，2020年上半程，可布局与经济周期相关度弱的板块，如医药、电子、传媒、通信、计算机，以及有一些行业细分逻辑的板块，如竣工逻辑的家居、家装、家电等板块的龙头标的。2020年下半程，可布局与经济周期相关度高的低估值板块，如地产、金融等有望迎来估值修复的板块。