首页 - 期货 - 综合资讯 - 正文

股期表现低迷 走远的“糖周期”会否归来?

来源:中国证券报 作者:马爽 2019-05-28 09:02:10
关注证券之星官方微博:
方正中期期货分析师张向军表示,此前市场曾认为食糖生产进度低于往年同期,本年度增产目标可能难以实现。张向军表示,“糖周期”主要是食糖增产/减产周期性交替出现所造成的,而食糖产量与糖料作物收购价密切相关。

(原标题:股期表现低迷 走远的“糖周期”会否归来?)

在连续大涨之后,4月中旬以来,郑糖期价承压下跌,区间累计跌幅超10%;同期,A股方面与之相关个股也普遍走低,ST南糖、中粮糖业、粤桂股份、广东甘化等均出现高位回落走势。

此前关于“糖周期”的呼声一度点燃糖市行情,现在来看,走远的“糖周期”会否归来,尚难下定论。

股期表现低迷

自4月中旬创下阶段新高5439元/吨之后,郑糖期货主力连续合约便不断走低,近日一度下探至4874元/吨,区间累计下跌10.39%。A股方面,相关个股普遍回落。4月中旬以来,ST南糖一度从9.68元跌至5.79元,中粮糖业由11.98元滑落至8元附近,粤桂股份也由7.4元下跌至5元附近,广东甘化也从高点13.15元下探至9元附近。

方正中期期货分析师张向军表示,此前市场曾认为食糖生产进度低于往年同期,本年度增产目标可能难以实现。但实际上,食糖总产已超过此前预期。此外,现货价格一直保持稳定,没有供应趋紧迹象。且3月国内食糖销量创出单月新高,4月销售数量很难继续增加,对糖价难以产生持续支持。食糖上市公司价格与期货糖价同步回落,一方面是因糖价走低影响企业收入,另一方面则源于股市回落带来利空影响。

糖牛周期可能暂缓

糖价由甜变苦,是否意味“糖周期”已经不存在了?中信建投期货研究认为,“糖周期”仍存,但需要结合最近两大政策调整来观察具体过程。一是广西收购价政策改为订单模式,收购价未如预期走低。二是明年5月到期后保障措施税将取消,国内糖牛周期可能暂缓,上涨行情将由外盘糖价驱动。

张向军表示,“糖周期”主要是食糖增产/减产周期性交替出现所造成的,而食糖产量与糖料作物收购价密切相关。近几年,食糖主产区广西甘蔗价格保持稳定,食糖产量稳中有增。但随着甘蔗价格放开,特别是有些产区(比如广东湛江)甘蔗价格下降很快,2019/2020年度食糖产量能否继续增长难以确定。此外,对于外糖进口的政策性变化也使得食糖供应量存在变数。因此,“糖周期”依然存在,只是可能不太明显。

对于后市,中信建投研究认为,郑糖期货9月合约及1月合约可能会陆续反弹回暖,可适当逢低试多,5月合约则可能会面临较大冲击,若外盘无明显反弹,建议逢高沽空。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-