12月17日期市晨会纪要：普氏指数连涨 铁矿多单持有

（原标题：12月17日期市晨会纪要：普氏指数连涨 铁矿多单持有）

股指：经济压力显现 股指空单轻仓

11月份经济数据出台，消费数据超市场预期下滑，给市场带来较大的压力。股市成交量也“稳定回落”，股指空单轻仓。

国债：利率走暖 国债可能回调

近期央行连续一个多月没有进行公开市场操作投放货币，一月shibor已经显著上行，市场短期利率在未来的假日预期走高。外部方面，市场预期美联储12月份进一步加息，这制约了中国央行货币宽松的空间，短期内国债可能回调。操作建议：多单离场。

贵金属：“恐怖数据”提振美元 金银承压继续下挫

上周五COMEX金银走跌：纽约金主力2月合约下跌6美元至1241.4美元，纽约银主力3月合约下跌0.218美元至14.637美元。沪市金银夜盘跟跌，窄幅震荡：AU1906暂时收于280.4，AG1906暂时收于3566。美国11月零售销售月率为0.2%，低于前值0.8%，但符合预期。11月核心零售销售的增长表明第四季度消费者支出增长迅速。占美国经济三分之二以上的消费者支出在第三季度较去年增加了3.6%。零售销售数据素有“恐怖数据”之称，该数据表现良好，导致美元受到提振而金银承压。操作建议：观望。

有色：恐怖数据提振美元 有色集体承压

上周五晚间，美国11月零售销售数据亮眼，美元强势上涨有色承压。伦铜报6140.5美元，跌0.20%；伦铝报1925.5，跌0.23%；伦锌报2533美元，跌1.63%；伦镍报11040美元，涨1.75%。

上周欧元区风波令商品市场宽幅震荡，本周将中美两国重磅会议接踵而来，本周中央经济会议毫无疑问是市场关注的焦点，在当前内忧外患的背景下，明年国内市场的规划与定调势必将影响整个金融市场，此外美联储也将在下周举行今年最后一次政策会议，市场预计12月加息已是板上钉钉，警惕黑天鹅事件带来的市场共振。操作建议对铜、铝、锌、镍等对时局敏感的品种暂时观望。

黑色：普氏指数连涨 铁矿多单持有

周五夜盘，螺纹1905合约偏强震荡，报3461元/吨，涨34，涨幅0.99%。全国城市建材库存报254.99万吨，涨幅5.44%。唐山、昌黎普方坯周末涨40，出厂结算价3390。关注政策面的动向，短线建议多单止盈离场。

周五夜盘，铁矿1905合约强势上行，报491元/吨，涨10.0，涨幅2.08%。普氏指数报69.9美元，连续收涨四个交易日。波罗的海干散货价格指数报1404点，涨36点。全国主要港口库存报1.39亿吨，环比上周增81.31万吨。技术面，期矿站稳480后，打开上方空间，短期建议多单持有。

焦炭焦煤：产能利用率下滑 焦炭偏强震荡

周五夜间，焦炭1905低位开盘，震荡走高，报收2034，上涨14，涨幅0.69%。上周徐州地区受环保制约，焦企停产，全国焦企开工率小幅下滑1.4个百分点。下游需求来看，Mysteel调研247家钢厂高炉炼铁产能利用率周环比降0.68%。近期现货市场出现提涨声音，但钢厂方面抵触情绪较强。期货价格偏强震荡，建议多单持有。

周五夜间，焦煤1905宽幅震荡运行，报收1252.5，上涨2.5，涨幅0.2%。临近年末，煤矿保安全生产，整体开工水平较低，库存也处偏低水平，挺价意愿较强。但下游焦化利润大幅回落，双方博弈继续。期货价格偏强震荡，建议多单持有。

动力煤：低位整理 关注外围市场

周五夜盘动力煤期货低位整理，维持盘整。11月原煤日均产量创2015年12月以来最高水平。受到降温天气影响，电厂日耗快速攀升。中央经济工作会议稳定市场预期，宏观面利好有望继续释放。外围市场逐步稳定，动力煤期价深度贴水，继续下跌空间不足，多单持有。

豆类：全球供给庞大 美豆走低

周五CBOT大豆收盘下跌，因为本周中国采购的美国大豆数量低于预期，全球供应庞大。3月期约收低6.75美分，报收913.75美分/蒲式耳；夜盘连粕窄幅震荡，短期弱势延续。

周五鸡蛋期货大幅回落，现货报价河南地区也开始止跌企稳，但由于目前整体市场弱势格局仍未改变。短线为宜。

油脂：基本面差异凸显 国际油脂涨跌互现

周五CBOT豆油收盘下跌，因为大豆走低。3月期约收低0.33美分，报收28.76美分/磅；夜盘连豆油低位震荡，近弱远强延续。

周五BMD毛棕榈油收盘上涨超过1%，因为市场预期马来西亚棕榈油产量放慢，印尼的棕榈油库存下滑。2月毛棕榈油期约上涨22令吉或1.1%，报收2068令吉/吨。夜盘连棕榈油震荡阴。

周五ICE加油菜籽收盘下跌，追随CBOT大豆及制成品市场的跌势。3月期约收低4.30加元，报收485.20加元/吨；菜粕窄幅波动，菜油小幅整理。因外部市场不确定因素加剧，操作上短线操作，快进快出。

白糖：原糖下跌 郑糖反弹遇阻

因巴西雷亚尔走软，原糖收低。3月原糖价格下跌0.1美分，跌幅为0.8%。巴西雷亚尔近期波动依然剧烈，主要受到美元影响。原糖短期在12.5美分上下找到平衡。上方13美分受到印度出口的压力，下方12美分存在成本支撑。夜盘郑糖小幅高开后维持震荡。广西主产区降温降雨，断槽现象加剧，预计短期仍会支撑糖价。但是盘面5000点一线压制明显。近期市场关注的减少配额外许可证发放也未证实。操作上建议郑糖5000点一线尝试沽空。

橡胶：沪胶或震荡偏强

上周五上海市场现货报价整体持稳，市场交投气氛一般，实际成交商谈为主。目前国内虽然陆续进入停割期，国外也在出台一定政策抵制低价，但供应充裕与需求疲弱带来的矛盾依然存在，同时绝对价格下跌空间也有限。泰国、马来西亚、印尼三大橡胶主产国12月16日开会讨论如何提振低迷的橡胶价格，措施包括可能限制出口。技术面，主力RU1905合约价格近期或有望维持在10800-11800区间震荡偏强运行。操作建议：可轻仓试探做多。

原油：全球宏观经济下行风险加大 油价或再度走弱

美国12月制造业PMI创1年来新低；欧元区综合PMI创49个月新低；德国综合PMI创48个月新低；法国综合PMI创49个月新低；中国消费品零售增速创15年新低。美国三大股指从近期高点已累计下跌10%以上。全球宏观经济下行风险加大油价或再度走弱。投机商在美原油期货和期权持有的净多头减少至两年多来最低。技术面，原油期货SC1901合约短期关注20日均线附近阻力。操作建议：没有站上20日均线之前可试探做空。

PTA:短期偏暖震荡

目前PTA低库存背景下，现货偏紧基差走强，但终端织造开工疲软，聚酯产销持续平淡，涤丝成品去库缓慢，市场需求预期承压，基本面驱动不足。不过，隔夜外盘油价反弹，PTA短线或跟随偏强震荡，中期关注春节前需求转弱后累库情况，多单轻仓。

聚烯烃：贴水保护 烯烃区间震荡

石化部分降价销售，下游补仓意愿偏低，消化前期存货为主，短线继续关注8500附近压力。中期供应预期增加，农膜需求逐步回落，市场大概率累库，关注美国PE进口政策调整。

石化库存维持低位，现货销售压力不大，下游工厂刚需采购，内外价差持续倒挂收窄，进口压力或有减轻，在深贴水及需求偏弱预期博弈下，预计PP维持震荡走势，暂时观望。

甲醇：港口库存维持高位 甲醇低位震荡

上周五夜盘甲醇1905收盘2476元/吨，跌幅0.20%。甲醇偏弱的基本面格局没有改变。虽然天然气及焦炉气已陆续限产，但前期检修的装置陆续复产，基本对冲了限产的产能，综合来看国内甲醇开工率仍维持高位，采暖季对甲醇供应的影响不及预期。库存方面，港口与内地库存均处于高位，并且长江解封后进口船货正在排队陆续卸货，预计未来加剧江苏累库情况。需求端关注中原乙烯与兴兴MTO复产情况，在重启之前国内甲醇或将维持震荡格局。 操作建议：震荡思路短线操作。

石油沥青：关注冬储开启 沥青弱势运行

周五夜间，沥青主力合约BU1906弱势运行，报收2738元/吨，跌幅1.44%，增仓逾46000手。周五华南炼厂沥青出厂价格下降100元/吨，其余区域炼厂价格在前期减产后暂时持稳，北方地区炼厂价格行为需关注冬储需求何时开启。根据百川资讯，截至到12月12日全国主要沥青炼厂开工率为42%，较上周持平，北方区域开工率环比下滑而南方区域开工率上涨，全国主要沥青炼厂库存为34%，较上周下降2个百分点，其中东北地区由于焦化需求大幅改善，库存下降39个百分点。操作建议： 在原油价格企稳后卖出1906合约，买入1909合约，因1906合约属于淡季合约，而1909合约属于旺季合约。目前价差低于理论社会和厂库仓储费。

燃料油： 西北欧库存三周新高 燃油低开偏强运行

周五夜间，燃料油主力合约FU1905低开后偏强运行，报收2658，涨幅0.15%。上海合约1901-1905价差为-21元/吨，1905-1909价差78元/吨。普氏新加坡380高硫12月14日报价376.97美元/吨，舟山IFO380燃料油12月14日报收416美元/吨。随着西北欧和北美炼厂检修复产后陆续出货，恰逢新加坡地区迎来需求高峰，燃料油大量流入，偏紧格局得到缓解，已从下滑的升贴水、裂解价差以及月差中均得到体现。操作建议：建议观望，关注1905-1909价差。