短暂“喘息”后 沪锌期价仍将踏上跌途

（原标题：短暂“喘息”后 沪锌期价仍将踏上跌途）

11月份以来，沪锌期价走势跌宕起伏。具体来看，11月1日-8日，受供应增加预期影响，期锌陷入阴跌局面。不过，随后8日-14日，在库存持续萎缩带动下，沪锌期价震荡上行；15日-19日，受宏观方面利好消息提振，期锌大幅上涨。然而，在短暂反弹之后，近两日沪锌期货再度踏上下跌行情，11月21日盘中主力1901合约一度跌至20820元/吨，跌幅一度扩大逾2%。

卓创资讯锌分析师蒋芳丽表示，预计沪锌期价此番涨势将难以为继，主要原因在于基本面的利好消息难以提供长久支撑。目前基本面利好、利空消息共存。从产量、需求量及库存三方面分析来看，库存方面，伦敦金属交易所(LME)锌库存跌至10年低位的12.54万吨，注册仓单触及2月以来最低。上海期货交易所库存也接近10年最低水平。产量方面，10月份国内精炼锌产量为50.1万吨，较9月份的45.6万吨增加4.5万吨，环比增长9.87%。需求方面，锌市需求中占比最大的镀锌板自8月份以来产量一路下滑，锌锭消费日渐疲弱。

尽管如此，蒋芳丽认为，在宏观方面利好消息消化后，锌市低库仍难敌锌市供应增加的预期，因此锌价涨势将难以为继。此外，隔夜全球股市大跌引发市场恐慌情绪，且美元指数反弹亦令金属承压，预计短期锌价将维持弱势运行。