10月31日期市晨会纪要：美元强势上涨 外盘有色重挫

（原标题：10月31日期市晨会纪要：美元强势上涨 外盘有色重挫）

股指：政策刺激 股指波动加剧

在A股自我运行出现回调之际，中国证监会再度发出声明，市场解读为“重大利好”。否定之否定的进展显示了中国监管层对股市的“发展”态度，市场预期重现2015年，这将加剧股市波动，股指转为观望。操作建议：股指观望。

国债：A股或缓 国债多单减仓

中国证监会发表对股市的声明，这种做法导致市场普遍预期“2015”的放松将会回暖，市场风险偏好加强。国债期货国庆之后上涨的一个重要因素就是风险偏好的降低，当资本市场缓和，国债期货有望回调。操作建议：多单减仓。

贵金属：美元走强 金银承压

周二COMEX金银继续走弱：纽约金主力12月合约下跌2.3美元至1225.3美元，纽约银主力12月合约上涨0.02美元至14.462美元。沪市金银夜盘均低开高走：AU1812暂时收于276.45，AG1812暂时收于3541。美国10月消费者信心指数升至18年来的新高，对金银构成一定的压力。周二美元指数一度突破97关口，美股止跌企稳，避险情绪降温，金银受到诸多利空因素影响而走势低迷。操作建议：观望。

有色：美元强势上涨 外盘有色重挫

周二晚间，欧元区GDP增速跌至四年新低叠加美国消费者信心指数创近18年来新高，美元再度强势拉涨，外盘有色集体承压。伦铜报6025美元，跌2.19%，伦铝报1965美元，跌0.96%，伦锌报2541.5美元，跌3.07%，伦镍报11765美元，涨0.09%。

消息面，从国家能源局获悉，今年前三季度，全社会用电量同比增长8.9%，增速比去年同期提高2个百分点，创6年来新高。近期有色受宏观层面的扰动频繁，欧元区增速下滑令资金面避险情绪飙升，今日需重点关注中国10月制造业PMI数据，如有超预期因素势必将引起商品市场异动，操作建议对铜、锌、镍等受宏观影响较大的品种暂时回避，铝多头继续持有。

动力煤：低位整理 警惕外围市场影响

周二夜盘动力煤期货低位整理，维持630上方盘整。周边市场波动加大，政策面利好不断释放。主产地环保、运输受限等因素利好煤炭价格，坑口煤炭价格上涨为主。电厂日耗偏低，库存维持高位，关注后期取暖需求，动力煤逐步进入需求旺季，前期均线支撑加强，多单持有，同时警惕外围市场影响。

焦煤焦炭：多空博弈 双焦震荡运行

周二夜间，焦炭1901高位开盘，震荡走低 ，报收2382，下跌14，跌幅0.58%。秋冬季焦企限产不再一刀切，弹性空间叠加高利润刺激，开工持续小幅回升。但市场现货资源偏紧张，价格坚挺。期货价格短期震荡为主，建议短线操作。

周二夜间，焦煤1901低位开盘，窄幅震荡运行，报收1384.5，下跌13，跌幅0.93%。山东少数煤矿复产，但多数仍处停产状态，供给端仍维持偏紧格局，现货价格易涨难跌，建议多单持有。

黑色金属：市场分歧加大 螺纹多单持有

周二夜盘，螺纹1901合约大幅下挫，报4130元/吨，跌49，跌幅1.17%。全国主流建材贸易商成交量19.26万吨，表现尚可。长三角地区的限产方案出炉，限产比例在30-50%之间。昨日收盘期螺不能站稳4180的关键支撑位，空头资金反攻至4120，这是今日需要重点关注的点位，操作上建议多单持有。

周二夜盘，铁矿1901合约震荡下挫，报532元/吨，跌6.0，跌幅1.12%。昨日全国主要港口铁矿石成交量146.7万吨，上周平均日成交138万吨。普氏指数报75.55美元，上行趋势仍存。技术面上期矿面临回落，关注530的关键支撑，操作上建议观望。

豆类：供应改善 美豆收跌

周二CBOT大豆市场收盘下跌，因为国内大豆收获步伐加快，市场供应改善。1月期约收低5.25美分，报收847美分/蒲式耳。与之相比夜盘连粕低位震荡，M1901下方支撑3250，短线操作为宜。

周二鸡蛋期货高位震荡，从官方数据来看，远期鸡蛋供给担忧的情绪仍在，关注淘汰鸡的数量。短线操作。

油脂：需求疲软 油脂弱势震荡

周二CBOT豆油收盘上涨，因为买豆油卖豆粕的套利活跃。1月期约收高0.11美分，报收28.22美分/磅；夜盘连豆油低位收涨，重心下移。

周二BMD毛棕榈油收盘下跌，因为需求疲软，美国豆油期货走低。1月毛棕榈油期约下跌20令吉或0.8%，报收2167令吉/吨。夜盘连棕榈油低位震荡。

周二ICE加油菜籽收盘下跌，追随CBOT大豆市场的跌势。1月期约收低1.60加元，报收488.60加元/吨；菜粕、菜油低位震荡。整体国内油脂弱势延续，操作上油脂短线操作。

棉花：美元走强 美棉走低

美元上涨以及投资者对于经济形势持悲观观点，期棉收跌。美棉12月合约下跌0.27美分，跌幅为0.35%。美元再度跳升，触及16个月高位，对于美棉打压明显。另外，美棉收割率44%，高于五年均值43%。全球贸易形势依然严峻，市场担忧后期美棉的需求。郑棉夜盘弱势震荡，操作上建议郑棉空单持有，14950点一线可少量增持空单。

白糖：技术信号引发卖盘 原糖收跌

技术信号疲弱，原糖价格收跌。3月原糖价格下跌0.18美分，跌幅为1.33%。巴西大选结束，雷亚尔升至五个半月高位之后回落。印度虽然产量大减但是库存依旧较高，对于全球市场的压力不容忽视。原糖近期强势上涨未出现调整，警惕波段回调行情的出现。夜盘郑糖震荡为主，1905合约在5100点一线暂获支撑。短期在低库存支撑下，下跌或较为纠结。操作上建议郑糖远月空单持有。

原油：短期关注下方530附近支撑

周二原油价格小幅震荡回升。担心库存持续增加和贸易战引发全球需求增长减缓，国际油价继续下跌。伊朗原油出口量迅速下降，但是普遍预计中国和印度两个最大的伊朗原油进口国不会停止采购伊朗原油。目前为止，除了中国和印度之外，土耳其、意大利、西班牙、希腊和日本仍然进口伊朗原油。美国石油学会发布的数据显示，截止10月26日的一周，美国原油库存4.261亿桶，比前周增加570万桶。技术面，SC1812短期关注下方530附近支撑。操作建议：暂时观望。

橡胶：汽车产销数据不佳 胶价维持震荡偏弱

周二沪胶继续小幅震荡下跌。上游原料价格维持在低位，全球橡胶供应仍然维持增长，国内上期所橡胶总库存水平仍然比较高，对橡胶价格压力比较大。下游轮胎开工率虽然有所回升，但是到年底开工率受季节性因素影响将再度下滑。国内汽车产销数据不佳，尤其重卡汽车9月份产量同比下滑严重。四季度橡胶期货价格重心或有望继续下移，主力RU1901合约价格重心或有望下探至10000-12000区间运行。技术面，RU1901合约短期维持震荡偏空。操作建议：空单持有。

石油沥青：价差大幅下行 沥青下行

周二夜间，沥青主力合约1812开盘后直线下行，此后企稳回升，报3414，跌幅1.33%。沥青1812-1906盘面价差为-20元/吨，。现货方面，东北地区散装沥青现货开始再次出现降价，昨日降价100元，炼厂在需求开始转弱阶段的挺价行为开始被打破，关注华南和长三角地区炼厂。十月接近尾声，北方地区因天气转冷，项目工程加快施工收尾，目前施工进度已渐近尾声，不过零星项目仍在施工，道路沥青需求或将持续到10月底；而南方市场由于资金不到位，原材料价格上涨等问题限制道路施工进度，近期下游需求并不如预期强劲。短期内，在原油价格未回到前期高点前，沥青偏空。

燃料油：升贴水创新高 燃油小幅下跌

周二夜间，燃料油主力合约FU1901大幅低开，此后震荡运行，报收3446，跌幅1.71%。上海合约1901-1905价差为166元/吨，维持高位。现货方面，新加坡380MOPS 10月30日487.98美元/吨，较10月29日下降3.83美元/吨，新加坡380高硫燃料油现货升贴水为8.89美元，上一交易日为8.8美元，处在年内高位。现阶段上海和新加坡近月价差强势，新加坡和西北欧燃料油裂解价差均处在年内高位，反映前期供应偏紧，但检修渐进尾声，11月亚洲市场流入量大概率增加，偏紧格局或得到缓解，在原油未回到前期高点前，燃料油维持观望，关注11月4日前伊朗原油出口制裁情况。

PTA:短期或延续反弹

本周恒力计划检修，市场供应依旧偏紧，下游聚酯开工回升，工厂刚需有所好转，关注后期终端需求恢复力度。上游原油连续企稳，PX维持高位震荡，成本支撑作用凸显，在经历快速杀跌后利空释放，短期PTA或有反弹，关注中线抛空机会。

聚烯烃：现货补跌 盘面继续承压

检修淡季供应预增，下移农膜需求赶顶，进口倒挂抛压减轻，但短期业者心态偏空，交投不畅施压现货，预计塑料盘面维持承压运行，暂时观望。

中期供应环比增加，市场货紧局面缓解，石化积极降价去库，下游接货意愿偏低，刚需采购为主，甲醇坍塌MTO利润修复，短期PP延续偏弱震荡，空单注意减仓。