9月7日期市晨会纪要：市场持续低迷 股指空单轻仓

（原标题：9月7日期市晨会纪要：市场持续低迷 股指空单轻仓）

股指：市场持续低迷 股指空单轻仓

市场成交量已经显著低于2500亿，即便官方媒 体频繁暴露出“社保”“保险”等“大机构”仓位的信息。上市公司的质量才是决定股价的根本，国内A股距离上市公司“回购股份”尚有较大的距离，市场仍处于低迷期，股指空单轻仓。

国债：谨慎动作 国债观望

9月由于市场预期美联储加息概率较大，中国央行在美联储上一次加息之后继续大幅货币投放的措施已经让人民币兑美元快速贬值。央行在干预人民币兑美元汇率之后，其“净回笼”货币显示了央行的谨慎，国债转为观望。

贵金属：小非农令人失望 美元回落黄金续涨

周四COMEX金银走势分化：纽约金主力12月合约上涨3美元至1204.3美元，纽约银主力12月合约下跌0.039美元至14.181美元。沪市金银夜盘窄幅震荡：AU1812高开低走，暂时收于266.8元；AG1812走势盘整，暂时收于3414。根据FX168报道，素有“小非农”之称的美国8月ADP就业人数为16.3万人，低于前值的21.9万人和预期的19万人。作为非农的前瞻指引，该数据预示着美国8月非农就业数据不容乐观，美元因此回落，金银则受到提振。操作建议：观望。

有色：有色震荡盘整 铜锌冲高回落

周四晚间，美元振幅减弱，外盘有色维持震荡盘整态势。伦铜报5908.5美元，涨0.44%，伦铝报2046.5美元，跌0.66%，伦锌报2438美元，涨0.87%，伦镍报12470美元，跌0.04%。

消息面上，当地时间9月6日，特朗普向《华尔街日报》表示，他接下来将把他的贸易战带到日本，而当前NAFTA谈判的结果如何仍有大量不确定性，叠加新兴市场动荡加剧，资金面的避险情绪仍难以降温，近期应回避铜、锌、镍等对时局较为敏感的品种，而铝因氧化铝供应收紧上涨逻辑确信，可多单继续持有。

动力煤：震荡走高 警惕区间上沿压力

周四夜盘动力煤区间内上行，逐步上涨。受到环保及安全生产厉害刺激，黑色板块集体走高。在进入消费淡季，电厂日耗维持相对较低水平。煤炭企业兼并重组加大，话语权加强。临近周末，全球贸 易 摩擦风险加大，动力煤期货价格维持区间整理，日内为主，警惕外围市场冲击。

焦炭焦煤：基本面支撑 焦炭偏强运行

周四夜间，焦炭1901高位开盘，震荡上行，报收2435，上涨36.5，涨幅1.52%。山西环保检查，焦企开工受限，供给端维持偏紧格局。焦企库存低位，现货价格坚挺，近期市场风险仍存，建议逢低做多。

周四夜间，焦煤1901高位窄幅震荡运行，报收1287，上涨21，涨幅1.66%。焦煤库存维持偏高水平，加之下游焦企限产利空需求，基本面压力仍存，建议谨慎追多，短线操作为主。

黑色：基差继续缩窄 螺纹多单持有

周四夜盘，螺纹1901合约增仓大幅上行，报收4234元/吨，上涨111，涨幅2.69%。昨日全国主流建材贸易商成交量22.14万吨，本周整体成交量表现强劲；昨日的库存数据给予期货盘面更多的信心去修复高企的基差。技术面上，期螺向上突破20日线，建议多单持有。

周四夜盘，铁矿1901合约偏强震荡，报收504.5元/吨，上涨9.0，涨幅1.82%。周一全国主要港口铁矿石累计成交138.95万吨，上周日平均成交102.45万吨。从本周的四个工作日看，港口现货成交活跃。BDI指数终结10连阴，运费支撑渐稳。技术面上，期矿向上站稳20日线，建议多单持有。

油脂：原油走低 美豆油走低

周四CBOT豆油收盘略微下跌，因为原油走低。12月期约收低0.03美分，报收28.53美分/磅。连豆油冲高回落。

周四BMD毛棕榈油下跌，因为8月份棕榈油产量和库存预测数据利空，相关食用油市场走低。11月毛棕榈油期约下跌16令吉或0.6%，报收2275令吉/吨。夜盘连棕榈油高开低走。

周四ICE加油菜籽收盘上涨，市场牛皮振荡态势。1月期约收高1加元，报收504.80加元/吨；夜盘菜油高位调整，菜粕大幅走低。少量买油卖粕套利持有。

白糖：空头回补减弱 原糖期货下跌

技术性空头回补的动力减弱，原糖结束反弹势头转为下跌。10月原糖价格下跌0.09美分，跌幅为0.8%。雷亚尔依旧弱势，印度新年度继续增产取代巴西成为第一大产糖国。生产过剩导致出口压力巨大。对于国际糖价压制明显。国内全国产销数据同比增加，对于郑糖下方有支撑。操作上建议波段短多单持有。

橡胶：库存增加 沪胶维持震荡偏空

周四沪胶小幅震荡，夜盘冲高回落。现货方面，上海地区天然橡胶市场，云南16年国营全乳胶无报价，标二报价10300元/吨，市场报价调整。8月以来由于天气影响，胶水收购大幅减少。国内交易所总库存继续增加，截止8月31 日为551634 吨，期货仓单量 501270 吨。技术面，沪胶RU1901合约短期维持震荡偏空，后市或再次下探前期低点11500附近。操作建议：空单可谨慎持有。

原油：美国原油需求季节性下降 油价震荡偏弱

周四国内原油期货价小幅震荡收跌，夜盘继续回落。基本面，尽管美国原油库存下降，但是成品油库存增长，进入秋季，需求将季节性下降，欧美原油期货继续下跌。截止2018年8月31日当周，美国原油库存量4.0149亿桶，比前一周下降430万桶；美国汽油库存总量2.34619亿桶，比前一周增长185万桶；馏分油库存量为1.3312亿桶，比前一周增长312万桶。技术面，SC1812合约已经跌破520一线支撑，短期震荡偏弱。操作建议：可轻仓试探做空。

燃料油：新加坡库存上升 燃油震荡偏强

周四夜间，燃料油主力合约FU1901震荡偏强运行，报收3102， 涨4，涨幅0.13%。现货方面，新加坡380 MOPS 9月6日436.88美元/吨，较9月5日下降2.23美元/吨，新加坡380高硫燃料油现货升贴水降至3.22美元/吨。根据新加坡IE，截至到9月5号，新加坡残余燃料油库存降至1606.08万桶，为近2周来的新低，主要原因是本周新加坡地区净进口的下降。短期内，新加坡燃料油自身基本面偏弱较为确定，但另一方面燃料油价格易为原油价格上升而推动，建议继续观望。

石油沥青：强势增仓上行 沥青多单持有

周四夜间，石油沥青主力合约BU1812继续增仓强势上行，报收3550，涨66，涨幅1.89%，增仓逾42000手。现货方面，9月6日全国各沥青炼厂价格稳定。在现货价格企稳而盘面价格上升的走势下，华东基差小幅回落，但仍高于往年同期水平。根据百川资讯，本周全国开工率为49%，较上周上涨4个百分点，全国炼厂沥青库存水平为30%，较上周下降4个百分点。未来24-72小时内，我国除西南川渝地区和华东小部分地区有50-100毫米降水外，其余地区均无显著降水。随着雨季结束和旺季来临，需求预期有望兑现。短期内，关注原油回调风险，前期多单可继续持有。

PTA:短期延续高位调整

近期织机开工走低，拖累聚酯产销疲软，市场担忧需求转弱，但考虑低库存背景下，周末逸盛计划检修，PTA供需矛盾暂不明显，现货价格高位运行，而随着近月交割临近，盘面短期延续高位调整，关注检修落实情况，建议观望。

聚烯烃：盘面抛压减轻 短期跌势放缓

后期检修逐步减少，市场预期供应增加，但下游需求改善不大，工厂备货意愿偏低，石化库存有所累积，关注旺季需求兑现情况。近期内外价差收窄，盘面进口抛压减轻，塑料短期快速调整后跌势放缓，建议空单逐步止盈。