20日期市晨会纪要：钢坯逼近4100 螺纹多单持有

（原标题：20日期市晨会纪要：钢坯逼近4100 螺纹多单持有）

国债：直接干扰 国债观望

近期央行改变了货币投放的方式，从自动的投放货币到打通货币传导途径。有爆出监管层让银行对中小企业贷款利率“4.77%”的信息，这类指导性意见往往会冲击市场只发运行，国债将会延续大幅波动。观望为主。

黑色：钢坯逼近4100 螺纹多单持有

周五夜盘，螺纹1901合约继续走高，报收4347元/吨，上涨122，涨幅2.89%。周末唐山、昌黎普方坯出厂结算价4090元/吨，较上周五涨50。市场消息称，由于空气质量迟迟得不到改善，唐山或提前进入采暖季限产；但当地钢厂尚未接到正式通知。若消息属实，钢价或继续受到提振。操作上建议多单持有。

周五夜盘，铁矿1901合约偏强震荡，报收502.5元/吨，上涨4.5，涨幅0.9%。上周五全国主要港口铁矿石累计成交91.22万吨，日环比上涨23.77%；且铁矿石港口库存继续下行，来到7个月新低。短期矿价跟随钢价波动，在钢市如此火爆的前期下，期矿补涨概率较大，操作上建议前期多单持有。

焦煤焦炭：环保效应持续 双焦偏强运行

周五夜间，焦炭1901高位窄幅震荡运行，报收2677，上涨46.5，涨幅1.77%。近期，山西、山东等地区环保检查方案启动，焦企限停产导致供给收缩，市场看涨情绪持续，焦炭偏强运行，建议多单持有。

周五夜间，焦煤1901高位宽幅震荡，重心上移，报收1299.5，上涨10.5，涨幅0.81%。国家煤矿安监局定于8月下旬至9月下旬开展煤矿安全生产检查，焦煤产量减少。焦企限产也一定程度上利空需求，短期焦煤震荡偏强，建议短线操作。

动力煤：主产地安全检查 动力煤逐步买入

周五夜盘动力煤增仓走低到600下方，维持弱势。主产地安全大检查开启，产量释放减缓，但同步在环保压力下，洗煤厂需求减少。港口库存下滑，周边市场继续上行，提振市场信心，动力煤期货贴水较大，多单买进。

白糖：雷亚尔延续疲弱 原糖创新低

新兴市场货币整体走软，雷亚尔贬值打压糖价。10月原糖价格下跌0.12美分，跌幅为1.17%。原糖近期持续受到货币因素影响，在新兴市场经济担忧解除前，糖价恐持续受到拖累。不过10美分一线预计将有支撑。夜盘郑糖偏弱运行，原糖下行导致郑糖上行受制，但是现货方面价格下调成交并未明显转冷，近月合约过低价格导致仓单流出加速，糖价下方空间有限。操作上建议短线交易为主。

棉花：土美关系恶化 美棉再度收跌

土耳其与美国关系恶化导致里拉下跌，美棉承压下行。12月合约下跌0.41美分，跌幅为0.5%。土耳其是美棉的重要进口国，纺织业是土耳其的经济支柱之一。如果事态继续恶化，美棉出口面临下调压力。夜盘郑棉小幅震荡，美棉下行拖累郑棉。储备棉成交降至冰点，关注新一周底价下调后能否成交回升。操作上建议短线交易为主。

原油：美国原油库存增加 油价下跌转弱

上周原油期货价格持续回落调整。基本面，库欣地区原油库存增加，预计美国页岩油连续20个月增长，加之美国原油库存意外增长。技术面，SC1812合约短期有转弱迹象。操作建议：反弹遇阻可轻仓试探做空。

燃料油：背离原油走势 燃料油企稳

周五夜间，燃料油主力合约FU1901高开，震荡运行，报收3040，涨25，涨幅0.83%。截至到8月15日，新加坡燃料油库存为1527.2万桶，较8月7日上升92.4万桶；截止到8月13日，富查伊拉地区重质馏分库存为929.3万桶，较8月7日下降10.2%。后续需要关注新加坡地区燃料油裂解价差，短线建议观望。

石油沥青：短期台风影响消失 需求有望复苏

周五夜间，石油沥青主力合约BU1812高开，冲高之后震荡回落，报收3278，涨12，涨幅0.37%。随着台风“温比亚”的影响慢慢减弱，下周全国主要消费区域降雨也将减少，利好道路施工。建议多单持有。

PTA:贴水支撑盘面 关注现货成交

原料推升成本上移，PTA供应仍然紧张，下游聚酯刚需稳定，社会库存持续走低，基本面表现良好。短期现货持续拉涨，贴水驱动盘面走强，但鉴于加工费过高，市场存在结构性高估风险，关注终端成本承接能力，建议多单逢高减仓。

聚烯烃：现货交投平淡 盘面高位震荡

近期装置检修较多，标品货源仍然偏紧，石化报价高位运行，但下游需求跟进乏力，生产利润持续挤压，高价抵触情绪渐增，现货交投陷入僵持，供需预期或有走弱，市场短期或维持高位震荡，建议轻仓试空。

橡胶：轮胎开工率持续下降 沪胶或继续探底

上周沪胶持续下挫，回吐前期涨幅。现货方面，上海地区天然橡胶市场，云南16年国营全乳胶报价10000元/吨，标二报价9900元/吨，市场报价下调。截至2018年7月31日，青岛保税区橡胶库存增长约3%至20.62万吨。8月中旬国内全钢胎厂家开工率持续下降至67.37%。6-8月份橡胶仍然处于割胶旺季，当前橡胶现货仍然比较弱。技术面，沪胶RU1901已经跌破12000重要支撑，后市转弱，或继续下行探底。操作建议：可择机轻仓做空。