3日期市晨会纪要：供给收缩预期支撑焦炭上行

（原标题：3日期市晨会纪要：供给收缩预期支撑焦炭上行）

股指：官媒再挺多IH空IC

昨日股市再度下探低点(创业板指、中证500均创出新低)，官方主要再度力挺各种“价值观”。这种每逢遇到市场下跌就出来的舆论对市场的作用将会逐步弱化，从资金的追求价值来看，市场将会延续分化，股指多IH(IF)空IC。操作建议：多IH空IC。

国债：市场震荡国债多单减仓

基本面上，货币市场利率逐步下行，央行指导银行进行信贷扩张也促进实体经济利率下行。中长期支撑利率下行，美中僵局加大央行对人民币兑美元的容忍程度，国内利率下行空间打开。短期内连续上涨带来市场巨幅震荡，国债多单减仓。操作建议：多单减仓。

贵金属：美元指数重返95 金银承压继续下挫

周四COMEX金银继续下跌：纽约金主力8月合约下跌7.3美元至1210.6美元，纽约银主力9月合约下跌0.067美元至15.385美元。沪市金银夜盘均高开低走，沪金走势弱于沪银：AU1812暂时收于270.35元；AG1812暂时收于3685。虽然英国央行如期加息，但是英镑依然遭到抛售，因为卡尼表达了对英国退欧的担忧，且市场认为此次利率决议为温和加息。此外，市场预期周五美国非农就业报告向好。非美货币整体走弱，美元指数飙升，金银承压不轻。操作建议：观望。

有色：宏观利空VS政策刺激有色分化看好铝市

周四晚间，外盘有色震荡调整，伦铜收报6138美元，涨0.23%，伦铝收报2037.5美元，跌0.71%，伦锌收报2566美元，涨1.02%，伦镍收报13350美元，跌0.3%。消息面上，市场传出2018年秋冬季现场方案征求意见稿，对钢铁、有色等工业品基本面构成一定提振，然而目前主导有色价格的核心因素依旧是全球政治经济博弈，中国政策刺激的边际效应下滑，市场风险偏好整体偏弱，此外近期人民币汇率波幅加大，一周期美元/人民币期权隐含波动率已升至7以上，刷新历史最高纪录，需谨防由此引发的风险资产共振。建议回避对时局敏感、金融属性较强的铜、锌、镍等品种，关注抗跌性强、底部支撑明显的铝逢回调买入机会。

黑色：秋冬限产出新策螺纹多单持有

周四夜盘，螺纹1810合约震荡上行，报收4167元/吨，上涨46，涨幅1.12%。昨日Mysteel公布的螺纹钢社会库存小幅上行，但是钢厂库存降幅较大，说明下游贸易商投机需求增多。京津冀及周边的秋冬季限产政策日前发布征求意见稿，限产力度或大于去年。短线期螺重新攀上5日线，操作上基于日评建议，多单持有。

周四夜盘，铁矿1809合约震荡走高，报收480元/吨，上涨6.5，涨幅1.37%。全国主要港口铁矿石累计成交74万吨，上周平均日成交81.55万吨。技术面上，期矿一度回踩5日线，下方仍有20日线支撑，短线建议在475-480附近多单介入。

动力煤：近弱远强趋于平缓

周四夜盘动力煤小幅冲高回落，弱势企稳。电厂及港口库存维持高位打压近期现货价格，现货价格呈现旺季不旺的特征。北方大面积高温天气有利于提振需求，后期关注去库存情况。现货价格继续下跌空间有限，关注1月合约，多单持有，警惕周边市场风险。

焦煤焦炭：供给收缩预期支撑焦炭上行

周四夜间，焦炭1809高位开盘，震荡上行，报收2390.5，上涨88.5，涨幅3.84%。本周徐州焦企陆续出焦，但考虑到环保压力，开工率不足50%。8月山西启动环保减产，焦炭供给收缩预期强烈，期货价格突破上行，建议多单持有。

周四夜间，焦煤1809高位震荡运行，报收1189，上涨5，涨幅0.42%。焦企限产利空焦煤需求，但现货端焦炭价格企稳对原煤形成一定支撑，期货盘面震荡为主，整体走势弱于焦炭，建议短线操作。

豆类：担忧情绪继续美豆收盘走跌

周四CBOT大豆收盘下跌。11月期约收低4.25美分，报收897.50美分/蒲式耳。受此影响连粕低位窄幅震荡，短多减持，5-1套利继续持有。

周四鸡蛋期货近强远弱，伴随着现货的坚挺，国内鸡蛋期货小幅反弹，操作上短线为宜。

油脂：美豆回落拖累外盘油脂收低

周四CBOT豆油收盘下跌，因为大豆走低。12月期约收低0.34美分，报收28.61美分/磅。夜盘连豆油震荡回落。

周四BMD毛棕榈油下跌，追随CBOT豆油市场的跌势。10月毛棕榈油期约下跌1%，报收2191令吉/吨。夜盘连棕榈油高位震荡。

周四ICE加油菜籽收盘少有变动，干燥天气以及美豆走低对峙。1月期约收低0.20加元，报收502.60加元/吨。夜盘菜油震荡延续。菜粕震荡收跌。操作上油脂短线偏多操作。

白糖：原糖由跌转升郑糖大幅反弹

空头回补带动糖价，原糖扭转跌势。10月原糖价格上涨0.11美分，涨幅为1.05%。虽然巴西乙醇库存增加，但是制造生物燃料的利润仍高于制糖。预期后期制糖比上升较难。原糖下跌动能减弱。夜盘郑糖增仓上行，在测试下方支撑有效之后，重启反弹。关注今日现货反应，后期消费配合下有望上攻5200点。操作上建议中线低位多单持有。9-1正套逻辑未变，暂时持有，210点止损。

棉花：出口报告利好美棉恢复上涨

出口数据较为强劲，提振美棉。美棉恢复上涨态势。12月合约上涨0.49美分，涨幅为0.5%。7月26日止当周，美国2017/18年度陆地棉销售净增1.96万包。较前一周大幅增加。2018/19年度陆地棉出口净销售26.12万包，新年度销售情况乐观。美棉整体走势偏强。夜盘郑棉弱势运行，短期维持震荡趋势。操作上建议短线交易为主。

原油：库欣地区库存下降油价止跌反弹

周四原油期货价格弱势震荡下跌，夜盘大幅反弹回升。基本面，此前美国能源信息署报告显示，截止7月27日当周，美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2239.3万桶，比前周减少133.8万桶。美国对伊朗的制裁重压伊朗原油出口，有数据显示，6月份亚洲主要客户对伊朗原油的进口量下降至7个月来的最低水平，预计年底之前伊朗原油出口量将继续减少。技术面，SC1809合约重回升势，关注前期高点附近压力。操作建议：暂时观望。

PTA:盘面加速上涨警惕回调风险

芳烃走强抬升成本，供应商回购现货收紧，下游聚酯开工高位，工厂原料刚需平稳，产业链库存整体低位，PTA基本面表现良好。本周资金持续流入，市场做多情绪浓厚，盘面短期加速上涨，但须警惕高位回调风险，建议多单适当减仓。

聚烯烃：短期延续震荡走强

据悉多套装置计划检修，标品货源供应趋紧，下游农膜开工提升，市场供需预期改善。短期石化挺价利好，加之板块共振联动，烯烃或延续震荡走强，关注套利窗口开启后进口增量压力，建议短多操作。

橡胶：沪胶短期或维持震荡调整

周四沪胶震荡收跌。现货方面，上海地区天然橡胶市场，云南16年国营全乳胶无报价，市场报价调整。近期沪胶价格表现疲软，目前橡胶库存高企，产量处于割胶旺季，对价格有较大压力。技术面，短期维持震荡偏弱调整。操作建议：RU1901合约关注下方11500附近支撑，暂时观望。