6月22日晨会纪要：成材价格下行 双焦偏弱运行

（原标题：6月22日晨会纪要：成材价格下行 双焦偏弱运行）

股指：市场稳定，股指空单轻仓

国内股市官媒集体发声，以及部分投资机构表达乐观姿态。但是股市的众多参与的散户并未从这些机制安排下得到实惠，机构的部分拉升并未带来散户的跟从。即便指数达到“他们”的“价值”，市场的惯性压力仍然较大，股指空单轻仓。

国债：央行力度不确定，国债观望

中国央行频繁大规模投放货币，手段各样，尤其是降准的力度让市场不确定增大。在方向方面，市场预期中国货币政策可能宽松，导致国债大幅上涨。但由于央行官方基调尚未改变，仍存在较大的不确定。操作建议：国债空单轻仓。

贵金属： 美元高位回落，金银暂时企稳

周四纽约金主力8月合约下跌4美元至1270.5美元，纽约银主力7月合约上涨0.017美元至16.326美元。沪市金银夜盘均高开高走：AU1812暂时收于270.1元；AG1812暂时收于3737元。美国6月费城联储制造业指数为19.9，低于前值34.4和预期29，为4年来最大跌幅，创下2016年11月来最低，导致美元应声下跌。美元指数周四从11个月高位回落，金银承压减弱，跌势暂缓。然而美联储的紧缩政策将长期压制贵金属，金银反弹空间料有限。操作建议：观望。

动力煤：650附近受阻，盘整为主

周四夜盘动力煤弱势整理，在650附近受阻。主产地环保及安全生产影响产量释放，后期高温天气有利于需求，动力煤期货维持较高贴水，高位整理为主，多单减持，日内为主，可对冲其他品种空单。

焦煤焦炭：成材下行，双焦偏弱运行

周四夜间，焦炭1809低位震荡，报收2129，下跌12.5，跌幅0.58%。成材价格下行，原料走弱。基本面来看，焦炭现货流转顺畅，各环节库存低位，焦企方面挺价意愿较强，焦炭期货价格底部支撑较强，建议短线操作。

周四夜间，焦煤1809低位开盘，震荡运行，报收1179.5，下跌28.5，跌幅2.36%。焦企前期补库后，短期采购需求走弱。煤矿方面短期销售压力增加，期货盘面黑色板块集体走弱下焦煤回落幅度较大，建议短空操作。

黑色金属：库存止跌回升，螺纹谨慎观望

周四夜盘，螺纹1810合约低开震荡，报收3768元/吨，下跌40，跌幅1.05%。昨日公布的Mysteel库存数据显示，螺纹钢社会库存止跌回升0.51万吨，厂库增加5.46万吨；热轧卷板社会和厂内库存分别增加5.72万吨和4.28万吨。商品市场对库存数据的止跌回升反应敏感，叠加A股市场的疲软，黑色系面临回调风险。技术形态上，3800整数关口被击穿，下方20日线3750是关键支撑，短线建议观望为主。

周四夜盘，铁矿1809合约横盘震荡，报收455.5元/吨，上涨0，涨幅0%。全国主要港口累计成交56.84万吨，较昨日大幅下滑62.41%，上周平均日成交仅104.66万吨。连铁的期货合约排列结构已经逆转，远期合约从贴水转为升水，表明资金对未来钢厂复产的看好，以及对外矿发货量的看跌。技术面上，期矿仍运行于5日均线下方，目前建议观望为主，突破5日线后多单可介入。

油脂：美豆走低拖累，国际油脂震荡下挫

周四CBOT豆油期货市场收盘下跌，因为大豆走低。12月期约收高0.46美分，报收30.04美分/磅。夜盘连豆油低位震荡。

周四BMD毛棕榈油期货市场下跌，创下两年来的最低点，因为美豆油期货走低，市场人气利空。9月毛棕榈油期约下跌13令吉或0.5%，报收2249令吉/吨。连棕榈油空头平仓，期价反弹。

周四ICE加油菜籽期货市场收盘略微上涨，因为加元汇率走软。11月期约收高3.60加元，报收511.90加元/吨；夜盘郑菜油低位震荡，菜粕跟随豆粕震荡。操作上油脂可短线参与。

白糖：原糖持稳，郑糖走势偏弱

巴西天气再度引发市场关注，原糖价格持稳。10月原糖价格上涨0.02美分，涨幅为0.2%。如果巴西持续干燥天气，或会对产糖量起到明显降低作用。后续天气因素较为关键，原糖短期或维持震荡。郑糖夜盘仍旧偏弱，盘中跌破5100,5150上方压制明显。现货价格上升存在较大阻力，一方面消费偏弱，一方面糖厂资金压力较大。操作上建议短空持有。

原油：油价短期维持震荡

周四原油期货价格小幅震荡回落。基本面，欧佩克成员国在维也纳讨论原油增产问题。由于委内瑞拉不能增加产量反而减少产量，利比亚产量长期不稳定，估计减产协议联盟共计只能增加60万桶的原油日产量。美国库欣地区原油库存继续下降。技术面，SC1809合约短期或维持震荡。操作建议：暂时观望。

甲醇：现货下滑，甲醇关注2700附近支撑

周四甲醇期货价格震荡偏弱，尾盘跳水。现货方面，山东中北部甲醇市场小幅下滑。受主产区出货价格不断下调影响，部分下游招标价格较低，导致参与者心态偏空。河南甲醇市场价格下滑，场内气氛偏空。技术面，主力MA1809合约短期震荡偏弱，关注2700附近支撑。操作建议：空单可择机适当减仓。

橡胶：现货成交好转，胶价低位震荡

现货价格稳中略涨50-100元/吨，泰国雨季来临，对割胶存阶段性影响，海外船货价格偏坚挺。轮胎厂适量采购现货，开工恢复至七成以上。终端替换市场一般，原配及出口暂时稳定，成品库存较前期略有下滑。沪胶在急跌后转为修复格局，中期看供应压力仍大。空单减仓持有。