首页 - 期货 - 综合资讯 - 正文

动力煤期价中期走势偏强 关注600元/吨一线压力

来源:中国证券网 2018-05-14 09:13:50
关注证券之星官方微博:
现货市场来看,5月份动力煤供需市场相对稳定,价格不具备大幅上涨动力,但随着库存的消耗以及在需求旺季预期支撑下,市场有很强的看涨预期。电厂煤炭库存方面来看,经过4月份的快速消耗,电厂煤炭库存显著下降,截至5月4日,电厂煤炭库存1318.85万吨,尽管该水平依然高于去年同期,但环比3月底大幅减少148.33万吨。

(原标题:动力煤期价中期走势偏强 关注600元/吨一线压力)

现货市场来看,5月份动力煤供需市场相对稳定,价格不具备大幅上涨动力,但随着库存的消耗以及在需求旺季预期支撑下,市场有很强的看涨预期。近期动力煤期货1809合约在590元/吨附近表现较为抗跌,中期价格走势或偏强运行。

从价格来看,2018年以来现货价格出现回落,主产区报价依然在生产成本线上方,2018年一季度煤炭生产毛利率继续增长,矿方生产有利可图,在后期优质产能释放的情况下,产地煤炭供应预期仍较为宽松,预计产量将继续增长为主。

从中间环节来看,大秦线春季检修已经结束,按照检修前日均60万吨左右的煤炭调入量来看,秦皇岛港煤炭库存将得到补充。此外,铁路方面下浮铁路主要货物运价,铁路运输服务的增值税税率也将从11%降至10%,将减少煤炭中间流通成本。

4月份,进口限制政策再度实施,有别于2017年,此次进口限制政策首次涉及一类口岸。进口限制政策并未限定进口数量,主要通过延长进口通关时间、严查进口用途以及加强检查等诸多措施。2017年7月二类港限制进口政策实施后月均进口量减少160万吨左右,与一类口岸比,通过二类口岸进入的国外煤,相对较少,比重不到30%,若按照这个比例推算,大致推测月均进口量或减少超过500万吨。

而这500万吨外贸煤需求将叠加至环渤海港口,回顾3月份,北方港口煤炭调入量在2500万吨左右,调出2330万吨左右,月调出500万吨的增量将给北方港口一定压力。不过,短期而言,截至5月2日,北方港(黄骅港、秦皇岛港、曹妃甸港、京唐东港、京唐老港)场存1451.70万吨,较去年同期偏高超过百万吨。综合而言,5月份,进口限制政策对供应市场影响相对有限,但后期一旦进入需求旺季,环渤海港煤炭库存快速下降,进口量的降低将令中期供应形势收紧。

4月份,电煤需求“淡季不淡”,电厂煤炭日耗同比去年以及今年同期大幅增加,4月电厂煤炭月度消耗较去年同期增加近百万吨,在一定程度上提振市场看涨预期。不过,5月份而言,电厂煤炭日耗增幅有限:一方面,5月份基本可以排除极端天气影响,居民用电需求维持稳定;另一方面,水电即将进入传统需求旺季,将增加对火电的替代。

电厂煤炭库存方面来看,经过4月份的快速消耗,电厂煤炭库存显著下降,截至5月4日,电厂煤炭库存1318.85万吨,尽管该水平依然高于去年同期,但环比3月底大幅减少148.33万吨。加之远期7、8月份电煤进入传统需求旺季,市场有较强的看涨预期。

期货市场来看,动力煤期货远月1809合约短期偏离基本面因素影响,更多体现市场预期,期现价差扩大,尽管前期在600元/吨附近承压,但并未继续下挫,反而以时间换空间,价格持续在590-600元/吨附近窄幅整理,中期关注600元/吨一线压力,一旦有效突破,价格重心将进一步抬升。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-