期市早评：黑色大涨 煤炭异常亢奋 焦炭创上市来新高

（原标题：期市早评：黑色大涨 煤炭异常亢奋 焦炭创上市来新高）

黑色系夜盘全线飙升，焦炭再度暴涨创下上市7年多以来主力合约的最高价，螺纹、热卷也有望重新挑战本周前高，动力煤昨夜表现的异常亢奋令不少投资者感到意外，这货盘中一度涨逾5%，据涨停一步之遥，实属少见！

早盘，热卷、焦炭涨逾4%，动力煤、焦煤、螺纹钢涨逾3%，铁矿石涨逾2%。

日耗80万吨！煤价的最后支撑？

目前，正值用煤旺季的尾声，沿海电厂日耗却高达80万吨，需求的看好仍支撑煤价高位运行。本周，北方港口动力煤市场成交活跃度略有好转，贸易商急于出手，从产地上看煤炭成本存在倒挂现象。据CCTD中国煤炭市场网数据显示，CCTD秦皇岛动力煤价格5500报收于608元/吨，已经连续三周持平；据监测数据显示，最新一期，环渤海动力煤5500大卡价格报收于581元，较上周下跌1元/吨。说明煤价稳中下跌趋势已显现，电厂的高日耗或是最后的支撑。

八月份，大秦线维修项目宣告结束，煤炭运输转入正常，大秦线日均发运量恢复到120万吨的高位，加之受北方沿海地区大雨等多次封航影响，港口发运量并不高。秦皇岛港、国投曹妃甸港煤炭库存小幅增加。截至8月23日，秦港存煤升至563.5万吨，国投曹妃甸港存煤 277.8万吨。此外，秦港锚地船舶和已办船舶数量双双达到本月高位。其中，以场地交货的客户为主，市场煤拉运也占一定比例。

八月份，电厂发电量攀高，一方面，是今年夏天气温偏高，空调耗电量增加，耗煤量增加；另一方面，工业生产用电直接拉动，工业用电复苏，拉动用煤量增加。今年夏季，沿海六大电厂日耗水平持续攀升，8月上中旬，电厂日耗持续位于80万吨以上的高位，可用天数13天，下游需求旺盛对煤价仍是支撑。

上个月，国家发展改革委召开“迎峰度夏”电力煤炭供应专题会议。提出在保证安全的前提下，有序释放优质产能，持续增加有效供给。八月上中旬，随着内蒙等主要产煤区生产和运输逐步恢复，产量平稳释放；外加高温支撑作用减弱，内蒙古煤炭价格趋稳。

八月下旬，随着煤炭产能释放进展加快；加之用煤旺季过后，下游需求将回落，社会库存将增加，库存向下游转移。内蒙古七十周年大庆的结束以及在建产能释放，此时，濒临秋季，煤炭需求高峰逐步衰退，煤炭市场将承压下行。九月份，南方民用电负荷下降，电厂耗煤量减少，供需关系向平衡转化，将影响电厂的拉运量，预计市场煤交易价格将出现下跌。

螺纹期货偏强震荡 夜盘价格大幅走高

现货市场报价普涨，成交活跃。早盘多数资源持稳观望，盘中成交活跃，部分低价资源价格回升；午后价格高位后成交显著回落，价格高位暂稳。本周螺纹社会库存上升7.69万吨，钢厂库存下降11.29万吨；热卷社会库存下降3.08万吨，钢厂库存下降4.17万吨，库存回落幅度好于预期。

政策面看，各部领导连续表态为黑色系降温，短期价格上方有一定压力。基本面看环保限产执行力度较强，对供需两端均造成一定影响，其中对需求端的影响略超出市场预期，但库存下降幅度好于市场预期，对价格有支撑作用。操作上四季度板材供需面改善要强于建材，建议做多01螺卷价差头寸继续持有，同时关注环保情况及各品种库存变动。