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美豆下跌空间有限 橡胶暂时不宜做多

来源:浙商期货 2017-05-10 10:57:03
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(原标题:美豆下跌空间有限 橡胶暂时不宜做多)

宏观,股指:

国际:

①文在寅当选韩国总统

官方结果显示,文在寅赢得了决定性胜利,此次选举投票率创20年来最高。韩国共同民主党候选人文在寅将于周三宣誓就任韩国总统,在围绕朝 鲜核计划的地缘政治紧张情势升温及与美国关系可能出现裂痕之际,肩负引领韩国前进的重任。

②美国3月JOLTS职位空缺创八个月新高

美国职位空缺在3月增加至574.3万个,环比上涨1.1%,创八个月新高,也接近去年7月达到的峰值590万。美联储主席耶伦关注的劳动力市场指标:自主离职率维持在2.1%,接近1月录得2.2%的近10年新高。

③多位联储官员支持年内共加息三次,称今年应开始缩表。

达拉斯联储主席Kaplan、堪萨斯城联储主席GEorge和波士顿联储主席Rosengren在讲话中支持今年加息三次,不过Kaplan强调了经济增速逊于预期将缩减加息次数,George强调了一旦缩表就不应频繁修改路径,Rosengren则警告失业率过低会令经济过热。

国内:

①证监会要求券商资金池大集合产品整改而非清理,仍可滚动发行

称,证监会昨日召集券商资管开会,明确对集合资管产品主要是进行整改并非清理;今后拟比照公募基金杠杆率、久期管理券商集合资管产品,依然可存续滚动发行。上周,多家媒体称证监会要求券商清理以大集合为主的资金池类债券产品。

②保监会整治险资运用风险:实施穿透式检查,严控增量风险

保监会称,决定开展险资运用风险排查整治工作,聚焦重大股票股权投资、另类及金融产品投资、不动产投资和境外投资等领域,实施穿透式检查,摸清并处置存量风险,严控增量风险。要坚决防范治理金融产品嵌套、监管套利等金融乱象。

③央行工作论文:应高度重视非银机构对金融稳定的影响

央行论文称,非银行金融机构对中国金融体系影响力不可忽视,为提高金融监管有效性,不仅要关注银行业金融机构,更要关注非银机构。相较于四大国有银行,股份制银行在金融冲击传递网络中有着更高的净影响力。

交易提示:强势监管不利市场风险偏好,资金面偏紧令上行空间有限,期指震荡。

国债期货:

1.文在寅宣布当选韩国总统 扩张性财政政策可期

据央视报道,当地时间晚上8点(北京时间晚上7点),韩国新一届大选投票结束。出口民调结果显示,共同民主党文在寅的支持率为41.4%,将出任新一任韩国总统。自由韩国党候选人洪准杓的支持率为23.3%,排在第三的是国民之党提名的安哲秀,得票率约为21.8%。在大选之前,不少投行认为,自由派的文在寅或者安哲秀将会胜选。不管二者最终谁当选,预计韩国将实施扩张性财政政策,同时也将推动韩国财阀公司治理水平的改善。

2. 保监会整治险资运用风险:实施穿透式检查 严控增量风险

中国保监会官网今日刊发通知称,决定开展保险资金运用风险排查专项整治工作,聚焦重大股票股权投资、另类及金融产品投资、不动产投资和境外投资等领域,实施穿透式检查,摸清并处置存量风险,严格控制增量风险。通知称,要坚决防范治理金融产品嵌套、监管套利等金融乱象,推动公司进一步提高保险资金运用的合规意识和投资管理水平,强化监管制度的刚性约束。

交易提示:市场对监管和资金面的担忧依然主导市场继续调整,期债弱势运行。仅供参考

有色金属:

1、3月JOLTS职位空缺创八个月新高,自主离职率接近10年高位。据美国劳工统计局的数据,美国职位空缺在3月增加至574.3万个,环比上涨1.1%,创八个月新高,也接近去年7月达到的峰值590万。2月数据则从574.3万下修至568.2万个,同3月美国非农就业仅增加7.9万人的数据遥相呼应。

2、乘用车市场4月份销量再现负增长。最新数据显示,4月份乘用车累计销量出现负增长,市场表现严重低于预期。去年乘用车销量回归高速增长后,受楼市“高烧”的影响,今年一季度中国乘用车产销量明显低于汽车总体增速。具体板块上,韩系车在3月份的低迷表现有所缓和,但自主品牌和新能源汽车(爱基,净值,资讯)在中国市场依然潜力巨大。

3、菲律宾新任环境部长称允许开展负责任的采矿活动。马尼拉5月9日消息,菲律宾新任环境部长西马图(Roy CiMATu)周二表示,只要生产活动负责任,可以允许在国内开展采矿活动,相比前一任部长洛佩斯,他的立场更加温和。

4、伦敦时间5月9日16:00(北京时间5月10日00:00),三个月期铜收高0.5%,报每吨5,512美元。三个月期锌升0.9%,报每吨2,612美元。三个月期镍上涨0.8%,报每吨9,215美元。三个月期铝下跌0.5%,报每吨1,870.50美元。三个月期锡收跌0.1%,报每吨19,675美元。三个月期铅收高0.3%,报每吨2,175美元。

交易提示:美元走高限制铜价涨幅,料铜价短期维持震荡,短线参与。锌铝观望。

贵金属:

1、联储官员支持年内共加息三次,称今年应开始缩表。从上周三的美联储5月FOMC议息会议以来,近10位联储官员相继公开表示应遵照既定的加息路径,即今年共加息3次,若少于这个次数担心造成经济过热的风险。目前6月加息概率高达87.7%。

2、3月JOLTS职位空缺创八个月新高,自主离职率接近10年高位。美国职位空缺在3月增加至574.3万个,环比上涨1.1%,创八个月新高,也接近去年7月达到的峰值590万。自主离职率维持在2.1%,接近1月录得2.2%的近10年新高。

3、朝 鲜或将进行第六次核试验,道指尾盘跳水。朝 鲜驻英国大使在接受天空新闻台采访时表示,他的国家将在其领导人选择的时间和地点进行第六次核试验。该言论使得原本放松的市场立刻变得紧张起来,黄金急涨8个点。

4、纽约时间5月9日12:30(北京时间5月10日01:30),COMEX 6月期金合约收跌11.0美元或0.9%,报每盎司1,216.10美元。7月白银期货收跌0.191美元,报每盎司16.067美元。

交易提示:美联储预期管理下,6月加息概率增强,黄金偏弱,观望。

动力煤、焦煤、焦炭、钢材:

1、5月8日,工业和信息化部党组成员、总工程师张峰主持召开淘汰落后产能工作部际协调小组办公室会议并作讲话。张峰表示,去年部际协调小组成员单位以钢铁、煤炭、水泥、平板玻璃等行业为重点,全年淘汰落后炼铁产能677万吨、炼钢产能1096万吨、电解铝产能32万吨等。接下来部际协调小组各成员单位要做好淘汰落后产能工作,更多地运用市场和法治的办法,坚决依法淘汰不达标的落后产能。张峰要求,部际协调小组各成员单位要狠抓落实,扎实做好2017年淘汰落后产能工作。

2、北京时间9日早间消息,国际货币基金组织(IMF)周二发布亚太地区经济展望报告,预计2017年亚太经济将增长5.5%,2018年将增长5.4%,远高于IMF预估的3.5%和3.6%的全球经济增速。MF在报告中表示,预计中国经济今年将增长6.6%,2018年将增长6.2%。该机构表示,由于持续的政策支持(特别是房地产市场的反弹),以及通胀压力的回升,中国近期的增长前景一直被上调。不过,持续快速的信贷增长加剧了本已严重的脆弱性。GDP增长预计将保持强劲,但继续逐渐放缓。预计中国经济2017年将增长6.6%,2018年将放缓至6.2%,前提是假定近期紧缩措施导致房地产市场冷却、疲软的工资增长导致消费放缓,以及财政赤字的稳定上升。

3、今日现货市场价格各品种涨跌互现,螺纹震荡偏强,热卷、中板小幅偏弱运行。近日期货市场宽幅震荡,多空胶着,钢坯价格连续两日持稳运行。终端用户采购多观望,市场低价资源有成交,高价成交乏力,整体仍显清淡。不过,目前市场库存压力有所缓解,市场不存在杀跌动力,但市场淡季来临,也抑制钢价反弹力度。综合来看,预计短期市场价格多盘整运行。螺纹钢方面,全国25个主要市场HRB400(20mm)螺纹钢价格报3635元/吨,较上一交易日价格上涨9元/吨; 热轧卷板方面,全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报3137元/吨,较上一交易日价格下跌10元/吨;中厚板方面,全国23个主要市场普20mm中板价格报3291元/吨,较上一交易日价格下跌5元/吨。最近一期报价具体如下:

4、9日铁矿石普氏指数报60.75美元/干吨,较上一交易日下跌0.2美元/干吨。

5、9日秦皇岛港Q5500动力煤600元/吨,较上一交易日减少7元/吨;秦皇岛港口煤炭库存为569.5万吨,减1万吨;秦皇岛港口锚地数为46艘,增6艘;秦皇岛港至广州港(行情601228,买入)运费30.9元/吨,减1.4元/吨;六大电厂煤炭库存为19.13天,减0.4天;六大电厂日均煤耗量61.1万吨,增1.3万吨。

6、9日螺纹钢期货1710收3016元/吨,与上一个交易日上涨12元/吨;热轧卷板合约1710收2895元/吨,跌36元/吨;铁矿石期货1709收466元/吨,跌0.5元/吨;焦炭期货合约1709收1527元/吨,涨28.5元/吨;焦煤期货合约1709收1046.5元/吨,涨7.5元/吨;动力煤期货合约1709收509元/吨,涨1元/吨。

操作建议:市场短期内继续反弹或进入新的盘整区间,螺纹10、热卷10、焦煤09、焦炭09、铁矿石09空单减持或离场。

甲醇、LLDPE、PP、PTA:

1、纽约时间5月9日13:30(北京时间5月10日2:30),NYMEX 6月原油期货收跌0.55美元,或1.2%,报每桶45.88美元。布兰特原油期货收跌0.61美元或1.2%,报每桶48.73美元。

2、石脑油日本433(-3.5)美元/吨,乙烯CFR东北亚1200(0)美元/吨,丙烯CFR中国807(-1)美元/吨,PX CFR台湾796(-1)美元/吨。

3、甲醇现货市场价格,江苏地区低端报价2290元/吨,跌10元/吨;鲁南地区低端报价2180元/吨,持稳;内蒙古地区低端报价1850元/吨,持稳。

4、L现货价格,华北国产线性主流报8925元/吨,持稳;华东线性主流报8975元/吨,跌50元/吨;华南线性主流报9050元/吨,跌50元/吨。

5、PP市场,华东拉丝主流报7650元/吨,跌75元/吨;华北报7625元/吨,跌50元/吨;华南报7675元/吨,跌100元/吨

6、PTA现货,华东PTA现货送到价格报盘4675元/吨,涨17元/吨;华东聚酯切片主流报价6425元/吨。

7、甲醇主力期货1709收2249元/吨,涨1元/吨;LLDPE主力期货1709收8740元/吨,涨5元/吨;PP主力期货1709收7565元/吨,跌5元/吨;PTA主力期货1709收4820元/吨,涨2元/吨

操作建议:L09、PP09暂观望;甲醇空单谨慎持有;TA709短线。

原油

1:美国原油日产量增长超过分析师此前的预期,并正在追赶沙特阿拉伯和俄罗斯的原油产量

据美国能源信息署周二公布的5月份《短期能源展望》显示,2017年4月份美国原油日产量910万桶,比2016年同期高20万桶,比2016年9月份原油日产量高60万桶。美国能源信息署上调2017年美国原油产量预期并调低油价预测。美国能源信息署预测2017年美国原油日均产量为931万桶,比前次预测上调1%。预计2018年美国原油日均产量为996万桶,比前次预测上调0.6%。美国能源信息署预计2018年美国原油日产量将接近1000万桶。

2:API原油库存大减,汽油库存继续增加

美国石油学会发布的数据显示,截止5月5日当周,美国原油库存减少580万桶,其中俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少10万桶。同期美国汽油库存增加320万桶,馏分油库存减少120万桶。

3:机构观点

澳新银行资深商品策略师丹尼尔·海因斯表示,投资者气氛仍然低迷,原油价格大幅下跌。 “我们看到来自不同方面的销售波动,每当我们短暂地稳定一段时间,市场就回到跌势,我们认为现在没有什么基本面在影响油价。他还说,市场对欧佩克履行减产协议带来的市场再平衡已经越来越没有耐心,全球经济的不确定因素也重压油价。

投资银行高盛的分析师表示,尽管上周油价暴跌近6%,但市场正在接近重新平衡。石油市场基本面表明,4月份市场再平衡有进一步发展。该银行说:“尽管最近市场供应令人担忧,但是这可能会进一步加剧欧佩克成员国在延长减产协议的共识。

交易提示:原油横盘震荡暂无方向,谨慎投资者建议等待OPEC会议前再进行操作。可汽油裂解价差头寸持有,破前低15.3止损。

橡胶:

1、国内15年天胶价格,上海12700(-100)。

2、外盘CIFRSS3报价收于1980(0)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1540(-10)美元/吨。

3、泰国橡胶原料价格窄幅震荡,生胶片67.67,跌0.41;烟胶片70.29,涨0.22;胶水61.50,跌0.50;杯胶45.50,跌0.50。

4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价不变,执行11000元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东12250(-500),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东14000(-400)。

6、全国乘联会:中国4月份广义乘用车销量169万辆,同比下跌1.7%。

7、上期所天然橡胶期货仓单报309730(+1900)。

交易提示: 东南亚主产区陆续进入开割期短期供应不紧,原料收购价格宽幅震荡,美金市场价格呈现震荡。国内云南、海南产区进入开割,短期货源较为充足,全乳胶、合成胶价差倒挂收敛,对于现货价格支撑力度下降,关注后市库存情况。当前国内轮胎厂开工率整体有所下降,轮胎厂成品库存开始增加,下游工厂刚需预计尚可关注库存节奏,预计轮胎厂开工率短期下降。短期供应暂无利多同时轮胎开工率下降,基本面有下行趋势,泰国政府将在5月份完成剩余的15万吨库存清理,短期不做多。

豆类、油脂类:

1、接受《华尔街日报》调查的分析师平均预期,美国2017/18年度大豆产量料为42.46亿蒲式耳,预估区间介于40.99-43.42亿蒲式耳之间。美国农业部公布的2016年产量为43.07亿蒲式耳。美国2017/18年度大豆年末库存料为5.72亿蒲式耳,预估区间在4.58-7.59亿蒲式耳之间。全球2017/18年度大豆年末库存料为8,740万吨,预估区间为8,250-9,400万吨。

2、接受《华尔街日报》调查的分析师平均预期,巴西2016/17年度大豆产量料为1.113亿吨,高于美国农业部4月预估的1.110亿吨,预估区间为1.105-1.120亿吨。阿根廷2016/17年度大豆产量料为5,610万吨,高于美国农业部4月预估的5,600万吨,预估区间在

5,500-5,700万吨。

3、据道琼斯5月9日消息,CBOT大豆及谷物期货面临压力,因巨大的产量及库存将持续至下一年度。华尔街日报调查显示,分析师预计美国农业部(USDA)供需报告将显示谷物及油籽供应过剩将持续至2017-18作物年度。USDA今年第五份作物供需报告将于5月10日(北京时间5月11日0:00)公布,该报告将包括对2017/18年度作物的首次官方预测。

交易提示:美豆整体预计维持震荡,下行空间有限,但上涨仍需天气等因素配合。市场焦点转向新季美豆,注意关注天气以及种植情况,关注本周USDA供需报告(国内5月11日凌晨),5月报告将开始有新年度数据。国内方面,基本面压力犹存,之后主要关注需求回暖情况。操作上,国内粕类不建议做空,配合天气炒作以寻找做多机会为主。油脂方面,棕榈油产量恢复仍是大概率事件,目前恢复速度很快,油脂单边维持逢高沽空思路,中期将维持区间震荡走势。由于豆油进入增库存周期,豆油压力颇大,预计豆棕价差在500-800 之间震荡,滚动操作为主。菜豆、菜棕仍可逢低做扩大。

白糖:

1、据相关部门统计数据,2017年4月广西食糖铁路整车&集装箱外运量为5.46万吨,较上月少运1.04万吨,同比多运1.26万吨。其中,食糖铁路整车外运量为5.24万吨,较上月少运0.87万吨,同比多运1.71万吨;集装箱外运量为0.22万吨,较上月少运0.17万吨,同比少运0.45万吨。

2、据外电5月9日消息,经纪商福四通的糖业部门主管Bruno Lima周二表示,4月起的2017/18年度,巴西中南部地区糖产量预计将在3,560万吨。在即将到来的2017/18作物年度,全球糖市供应缺口将少于之前预期,过去两年的供不应求情况将结束。

3、ICE原糖期货周二小幅收高,未能守住盘中的涨幅。交易员表示,空头回补支撑期价,许多市场人士关注预估,许多交易员齐聚纽约参加本周举行的糖市场年度晚宴。7月原糖期货合约收高0.06美分或0.4%,报每磅15.44美分。 伦敦8月白糖期货收高2.70美元,或0.6%,报每吨445.50美元。

交易提示:原糖小幅收高。目前市场受两方面利好支撑,一方面,国内食糖本年度产量增加幅度将下调,预计最终产量在 905 万吨左右;另一方面,现货市场价格普遍上调为主,处于淡旺季转换阶段,糖厂挺价意愿较强,两者共振下价格上涨。但食糖整体处于增产周期,下年度甘蔗种植面积预估增加 10%,产量也将增加,上涨幅度将较为有限,种植关键期需关注天气情况。郑糖6400-6800区间震荡,滚动操作为主。

棉花:

1、5月9日储备棉轮出销售资源29927.837吨,实际成交15129.665吨,成交率50.55%。当日最高成交价16210元/吨(2012年度新疆

棉),最低成交价13810元/吨(2011年度地产棉)。成交平均价格15088元/吨(较前一日价格跌11元/吨);折3128价格:16306元/吨(较前一日价格跌4元/吨)。纺织企业家数占比:58.21%,非纺织企业家数占比:41.79%。

2、纽约期棉周二结束两日连跌回升,因在USDA供需报告公布前有空头回补出现。USDA今年第五份作物供需报告将于5月10日公布。 ICE7月期棉合约收涨0.24美分,或0.31%,报每磅77.43美分。

交易提示:美棉回升。市场新棉供应充足,但市场优质棉库存下降,后市棉花分级化将更为明显,近日现货走货较佳,不同棉花有不同程度调价,对整体棉价形成支撑。但纺企仍无囤货意愿,下游棉纱订单量下降,出现旺季不旺行情,下游需求支撑略显疲软。新棉种植面积较 2016 年增加 10%,近期新疆地区受天气变化影响,对棉苗生长和播种进度有一定影响。郑棉延续震荡行情,关注下方支撑位15150,上方压力位 16000 元/吨。

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