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多头再杀回马枪:农产品全线暴涨 菜粕涨停

证券之星 2016-05-18 10:02:43
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早盘商品大幅拉升,农产品全线大涨,菜粕涨停,报2404元/吨,豆粕、大豆大涨逾3%,棉花涨逾3%,鸡蛋菜油涨逾2%。黑色系集体拉升,焦炭涨逾4%,动力煤、铁矿石涨逾3%,焦煤螺纹大涨。

早盘商品大幅拉升,农产品全线大涨,菜粕涨停,报2404元/吨,豆粕、大豆大涨逾3%,棉花涨逾3%,鸡蛋菜油涨逾2%。黑色系集体拉升,焦炭涨逾4%,动力煤、铁矿石涨逾3%,焦煤螺纹大涨。

菜粕多头行情仍在“进行时”

据了解,2016年全国油菜籽产量在531万吨,进口量在450万吨,消费量为990万吨,如果加上去年的期末库存110万吨,那么新年度库存量在 101万吨,同比减少8%(数据来自WIND),大基调已经确定今年新年度菜籽处于供应趋紧的状态,所以去年11月份在这波大宗商品底部来临之时,菜粕就 首当其冲脱离底部转向上涨(未能上涨,主要在于豆粕的压制),领先豆粕企稳。由于收购价格问题,目前新菜籽上市数量较好,农民甚至有惜售的现象,虽然油厂 开工率在上周保持5.77%的增长,但是本周油厂因为停机检修以及工厂减产压榨,开工率有所下滑。从压榨利润看,目前进口菜籽压榨亏损,将会限制未来菜籽 进口量,在国内菜籽尚未大量上市以及进口菜籽减少的情况下,菜粕产量难有大的增加。

豆粕走势将影响菜粕后市

CBOT大豆一直是强于国内豆粕的,这也是对粕类走势能否持续的主要隐忧,因为一旦外盘大豆下跌,国内豆粕下跌概率会很大,跌幅也甚至有可能超 出预期。目前豆粕处于内忧外患的境地当中,首先,下游需求一般,生猪存栏已经触底,但是没有大幅补栏;其次,下一次USDA供需数据很可能会呈现产量上 调、单产上调以及库存上调的局面,只要是数据出现上调,对于豆粕来讲都是十分危险的。从历史的豆菜粕走势看,只有当豆粕价格企稳上涨,菜粕价格走高才会安 全,今天豆菜粕价差在高位回落,显示豆粕走势相对疲软。

超跌反弹黑色系再度领涨

近两日,商品市场明显企稳反弹,其中黑色系产品再度成为领头羊。

盘面看,焦煤盘中大部分时间在700元/吨下方震荡,午后多头大幅增仓,期价成功收复这一关口,尾盘收高5.49%,报720元/吨。铁矿石期货亦在午后开始大幅拉升,终盘报385.5元/吨,涨幅为4.9%。螺纹钢增仓上行,期价盘中波动较大,报2114元/吨,涨幅达2.97%,为连续第二日收高,亦为上期所4月21日调升交易手续费至成交金额的万分之一(4月21日)以来的最大单日涨幅。动力煤和焦炭亦分别录得4.36%和5.18%的涨幅。

市场人士分析,超跌反弹、流动性宽松以及供给侧结构性改革等再度激发了多头的入市热情。

方正中期研究院院长王骏认为,昨日黑色系的双焦、螺纹、热轧和动力煤出现集体拉升主要原因有两个方面:一是连续两周的持续大幅下跌令黑色系超跌有技术性反弹需求;二是供需基本面上,黑色系品种均出现期货贴水即现货升水较高,比如热轧卷板是期货贴水500点、螺纹钢期货贴水300点、焦炭期货贴水200点、铁矿石期货贴水90点。

从更大的框架进行分析,宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为,三方面因素对黑色系的持续反弹构成助力。

首先,反弹与供给侧改革预期有关。当前我国经济主要矛盾是结构性问题,要坚定不移推进供给侧结构性改革,从而使得市场预计包括钢铁、煤炭等过剩行业复产会遭遇更多政策方面的调控。二是,发改委发布交通运输等一系列重大基建项目使得市场预期逐渐乐观;三是,流动性宽松下,通胀周期显著的商品,尤其是部分可以保值的商品依旧是资金资产配置的标的。其中供给侧改革是黑色系重新领涨的直接原因。

文华财经数据显示,当日多头增持铁矿石,主力合约1609流入资金2.1亿元,为资金流入最大的主力合约。同处黑色系的螺纹钢却遭受冷遇,1610合约减仓23.5万手,流出资金2.3亿元。板块方面,期价大涨吸引资金涌入,煤炭板块流入资金4亿元,有色板块遭资金抛弃,流出8.7亿元资金。

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