巨量买单频现，中国“大血拼”横扫油市惊呆众投行

4月份以来，6月份交货的WTI原油期货合约在10余个交易日出现巨量成交，超级买单频频引发价格跳升。

中国在今年1月为成品油价格调整设置的“地板价”(即国际油价每桶40美元为调控下限)，在经历“六连停”后于4月被突破。截至4月29日，NYMEX原油期货价格报收每桶46美元，当月累计涨逾16%，录得一年来最高月度涨幅。

今年以来国际油价动荡一直是全球经济关注的焦点，在投资者大会上提问者不止一次提出了关于油价相关的问题，在继石油大国冻产失败后，国家油价一直处于下跌低迷状态。中国作为世界上第二大石油消费国，第一大石油进口国，中国正在利用全球油价低迷的契机，以“难以置信的低价”加大原油进口填补战略石油储备。

中国官方本轮增加原油储备的计划肇始于2015年1月，据报道称中国计划将战略原油储备从30天消耗量提高到到90天消耗量。今年3月，中国仅通过超级油轮运送的方式就进口了每日770万桶原油，此外还有通过原油管道和小型油轮的进口量。财经博客ZeroHedge刊文称，中国的急迫显示出其相信原油价格不会在目前的水平停留很久，而随便一个意外因素——比如说地缘政治——就可以让油价迅速上行。

中国天量的进口表示油价筑底了吗？这不好说，但是基本可以确定中国会在低油价下增加进口量，而中国的“买买买”战略，会缩减国际市场上原油供给过剩的规模，这是油价筑底的重要因素。不过，市场人士还需要注意一点，中国官方并没有公布储存量数据，因此很难预测中国为战略储备而进口的趋势会延续多久。

投行预测屡屡失算

不可思议的是，德国商业银行、法国巴黎银行等屡被“打脸”的国际投行仍然认定，一季度油价涨势与去年同期复苏相似——因供应过剩局面得不到解决，涨势只延续至5月份，未来几周油价将跌向每桶30美元。

时间回到今年1月，高盛早前表示原油迎来抄底时机，但过后又改口“油价下跌是假象，别着急抄底石油”。不难发现，原油市场的变化莫测让机构动摇，“乌龙预测”不只是高盛。

查阅公开资料可见，渣打、美银美林、德国商业银行、瑞银集团、摩根士丹利、花旗集团、汇丰银行均曾陷入了“预测漩涡”。令人惊讶的是，这些投行的报告似乎连他们自己都不信。

在4月中下旬多哈冻产协商会议召开前夕，高盛却对其持冷淡立场，称别指望这个会议将给油价带来支撑。高盛大宗商品策略师Damien Courvalin在其研报中称：不认为多哈会议将给原油市场多头带来惊喜，考虑到市场花了18个月的时间才最终开始再平衡，所以减产毫无意义……更大的可能是，多哈会议将为油价提供下跌催化剂。但有意思的是，此番表述后的两周，WTI油价上涨近10%。

市场几乎已经习惯频频“变脸”的投行预测。高盛在看空的同时认为，石油价格处在每桶35美元的水平上，既不太高也不太低，这个价格水平正适合投资者购买美国油企的股票。高盛分析师在报告中称：“2016年第二季度是进入原油市场绝佳的时机，应该利用石油市场的波动做多石油。”高盛预计，第二季度WTI原油平均价格为35美元，2016年末达到每桶38美元，2017年油价升至每桶57.50美元。

德国商业银行(Commerzbank)驻法兰克福大宗商品研究主管Eugen Weinberg大胆预测：“当前面临的危险与2015年有相似之处，市场看似已经过热，修正已经是姗姗来迟。”

去年5月，布伦特原油自上涨45%至68美元/桶附近水平，因美国活跃钻机被闲置，交易商预期产量将迅速减少。随着生产持续扩大，涨势发生了逆转，2015年6月生产量达到961万桶/日高位，在此之前油价已经连续下滑长达一年时间。

就油价走势而言，美国能源部长莫尼兹2日在出席七国集团能源部长会议后表示，全球石油供需将在约一年内恢复平衡。莫尼兹称，需要注意的是，在美国，活跃钻机的数量已经降低，而目前利好油价的因素或许会改变市场的驱动力，但同时不能忘记的是，全球还拥有规模庞大的石油库存，一些产油国的增产意愿依旧强烈。世界银行日前将2016年原油平均价格预测从之前的每桶37美元上调至每桶41美元，并表示原油供应过剩的情况将有所缓解。

北京时间08:31，NYMEX原油报44.82美元/桶，布伦特原油报45.87美元/桶。