需求增长乏力 钢铁水泥去产能压力大

楼市政策利好，引发市场对房地产上游钢铁、水泥等行业的关注。业内人士表示，房地产去库存过程对钢铁、水泥等行业的影响不大。钢铁、水泥需要投资刺激，如果去库存效果好，未来投资拉动，行业可能会有所改善，不过周期较长。另外，钢铁、水泥等行业本身均产能严重过剩，自身去产能压力很大。

政策影响有限

兰格钢铁研究中心主任王国清表示：“房地产去库存过程对钢铁行业的影响不大，因为去库存去的基本是已建房屋存量。另外，国家对于新建房屋有一定控制，这从土地政策就可以看出来。《2016年中国土地政策蓝皮书》中指出2016年要实现建设用地总量控制和减量化管理。”

王国清指出，钢铁需求与房地产的投资直接相关。我国房地产用钢需求占全部钢铁需求总量的30%左右，2015年房地产需求大幅萎缩。据统计，2015年全国房地产开发投资9.6万亿元，同比名义增长1%，增速同比回落9.5个百分点；房屋新开工面积同比下降14%，土地购置面积同比下降31.7%；去年2月末商品房待售面积71853万平方米，同比增加9684万平方米。

如果未来房地产去库存成效明显，去库存后可能加大投资，利好钢铁行业需求。不过，这一过程周期比较长，至少需要2至3年的时间。目前有购买能力的人基本都已经有房了，剩下的就是购买能力很弱的刚性需求，而购买能力弱的刚性需求实现去库存的难度有点大。

需求增长乏力

据中国钢铁工业协会统计，目前我国粗钢产能约为12亿吨，按照2015年产量测算产能利用率不足67%，受发展惯性及前期新建产能逐步释放影响，产能仍有可能进一步增加。随着我国经济发展进入新常态，单位GDP对钢材的消费强度会进一步下降。在今后较长一段时间，消费量将结束持续上升的趋势，总体进入下降通道，产能、产量、需求严重失衡的矛盾更加突出。

水泥行业产能过剩的问题同样非常突出。在需求进一步下滑的背景下，供给端产能依旧持续增长，2015年行业水泥熟料运转率进一步下降到67%左右的历史低水平，产能过剩矛盾非常突出。供给端新增水泥产能依旧在持续增长。据中国水泥协会统计，2015年全国新增投产水泥熟料生产线共有31条，合计年度新增熟料产能4712万吨，比2014年减少2319万吨，已经连续三年新增产能呈递减走势。到2015年底，全国新型干法水泥生产线累计1764条，设计熟料产能达18.1亿吨，实际年熟料产能达到20亿吨，水泥熟料年实际产能富余量超过6亿吨。

相关部门已经提出压减粗钢产能1亿至1.5亿吨，目前关于钢铁行业化解产能过剩的政策措施正在制定中。中国钢铁工业协会表示，将积极配合政府和企业做好相关工作。中钢协指出，企业作为这项工作的主体，要确保化解产能过剩政策落实到位。

中国水泥协会指出，水泥行业供给侧改革将主要体现在“停新增、去产能”。在整体需求增长乏力的背景下，行业发展重点将立足于产能结构优化，劣势企业将逐步退出，但退出过程不会短期迅速完成，在市场及政府的推动下将分区域优先对过剩最严重、效益低的重点地区进行产能出清。