宏观金融早报:OPEC下调2019年原油需求预期,刘鹤副总理将于近期访美

宏观结论

12月官方制造业PMI跌破临界点创34个月新低,进出口数据大幅低于预期,反映整体需求持续走弱,国内经济下行压力加大。股市-低位震荡。商品-工业品继续看空,黄金继续看多。债市-大方向依然看多,短期暂观望。

交易策略

股票:

1.风险偏好方面,关注改革预期对风险偏好的影响,关注外部环境对指数的影响。

2.供给需求方面,近期限售股解禁规模依旧较大,供给端对盘面依旧存在压力。

3.企业盈利方面,在经济下行的大背景下企业盈利对盘面支撑较弱。

总体看,经济下行预期令企业盈利对盘面支撑较弱,关注改革预期对风险偏好的提振,期指建议暂观望。

债券:

1.中国央行宣布1月降准1个百分点,置换部分MLF,将净释放长期资金约8000亿元。

2.12月新增社融信贷数据双双超预期,货币供应仍处在低位。

3.12月进出口数据大幅不及预期,内外需疲弱是主要原因。

整体来看,央行公开市场开展大幅净投放,应对节前资金需求,社融信贷数据中企业中长期贷款并未改善,期债大方向依然看多,短期暂观望。仅供参考

黄金:

1.整体来看,美国经济数据仍然处在稳定区间,尚未出现明显衰退迹象。

2.当前美国金融市场稳定性下降、波动率提升,投资者心态不稳,金价的避险特性明显回归,有利于金价;

3.联储保持灵活姿态,但鸽派程度不及市场预期。

黄金维持中线多头思路。

参考技术图形,建议等待外盘回调至1270-1275美元/盎司附近,在沪金合约上寻找低位重新入场。

宏观摘要

国际方面:

1.OPEC下调2019年原油需求预期

国内方面:

2.李总理主持召开座谈会,听取专家学者和企业界人士对《政府工作报告(征求意见稿)》的意见建议