宏观结论
12月官方制造业PMI跌破临界点创34个月新低,反映整体需求持续走弱,国内经济下行压力加大。股市-低位震荡。商品-工业品继续看空,黄金继续看多。债市-大方向依然看多,但短期风险收益比不宜继续追多。
交易策略
股票:
1.风险偏好方面,股指期货放开带来资金持续流入预期提振风险偏好,关注改革预期对风险偏好的影响,关注外部环境对指数的影响。
2.供给需求方面,12月限售股解禁规模较大增加供给端压力。
3.企业盈利方面,在经济下行的大背景下企业盈利对盘面支撑较弱。
总体看,经济下行预期令企业盈利对盘面支撑较弱,关注改革预期对指数的影响,期指建议暂观望。
债券:
1.前日交易所回购利率暴涨,但银行间利率较为平淡,应是短期偶然事件,不代表资金面重回紧张局面。
2.12月官方PMI跌破临界点再创新低,反映整体需求持续低迷。
整体来看,央行大量净投放结合年初资金需求降低抚平流动性波动,此外12月官方制造业PMI显示经济下行压力加大,期债大方向依然看多,但短期风险收益比不宜继续追多。供参考
黄金:
1.整体来看,美国经济数据仍然处在稳定良好区间,尚未出现明显衰退迹象;
2.当前美国金融市场稳定性下降、波动率提升,投资者悲观情绪浓厚,金价的避险特性已经回归,有利于金价;
3.联储放缓加息速度,但鸽派程度远不及市场预期;
黄金维持中线多头思路。建议等待回调,寻找合适机会重新入场。
宏观摘要
国际方面:
1.苹果业绩爆雷
2.美12月ISM制造业创金融危机后最大降幅
3.12月ADP新增就业27.1万人远超预期,创近两年新高
4.达拉斯联储主席Kaplan称美联储加息应暂停“几个季度”。