宏观策略周报:贸易会谈实质成果需静观,短期利好以情绪改善为主_股票频道

目前宏观的一个客观情况是:长期与短期问题相互叠加,内部与外部矛盾相互交织。因此,即使贸易战全面停战,股市依然缺乏走牛的条件,但短期可能会逐渐走出底部盘整的区间,预计前期主要受贸易战影响的板块,也即结构性行情会率先启动。

工业品目前受益于整体市场情绪的提振,但11月份以来的大幅下跌与贸易战没有太大关系,特别是原油和黑色产业链相关品种,所以短期贸易战缓和也不会对走势起到决定性影响。农产品情况更为复杂,由于基本面过剩,大豆相关品种陷入一种打也跌,不打跌更惨的境地。

从对宏观的影响来看,会谈的实质性成果是90天“停战期”,且如果双方在90天内无法达成协议,美方关税还是会继续提高,所以这段时间仍然存在相当大的变数,对于企业来讲不确定性仍然很大,订单减少的情况也不会有很大改善,而且恰逢过年工厂陆续停工,所以短期在宏观层面不会有实质影响,具体成果还需静观。