宏观结论
美联储官员近期讲话使得市场下调未来加息预期,国内需求仍在下滑,央行连续多日暂停逆回购,货币市场价格略有反弹,关注本周阿根廷G20峰会期间中美两国首脑会面。股市——关注外部环境和国内政策,观望。商品——黑色、能化熊市继续。债市——价格高位震荡。
交易策略
股票:
1.风险偏好方面,改革预期有利于化解主要风险,关注外部环境对国内指数的影响。
2.供给需求方面,近期限售股解禁规模有所回升增加供给端压力。
3.企业盈利方面,估值分子部分还存下降预期,动态估值低点还待有效确认。
总体看,改革预期有利于化解主要风险,关注外部环境对国内指数的影响,操作上建议期指暂观望
债券:
1.央行连续多日暂停逆回购操作,近期流动性略有收敛。
2.10月工业企业利润增速连续四个月放缓,其他经济数据方面地产有走弱迹象,基建投资有所回升。
3.前期债券收益率下行速度较快,当前债市情绪有所降温。
综合看,工业企业利润增速继续下滑,经济下行压力仍存,但央行连续多日暂停逆回购,债市情绪有所降温,期债价格高位震荡,观望。供参考
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