沪镍新高如何炼成?需求旺 库存降

自3月底创下阶段新低96150元/吨后,沪镍期货主力1807合约一路上行并不断刷新新高,昨日盘中一度攀升至120000元/吨。分析人士表示,中国制造业指标表现尚可、库存不断下降等均对沪镍期价产生有效支撑。再加上随着未来下游采购力量的释放以及电池原料需求方面的刺激,镍价仍有上涨空间。

多重利好支撑期价上行

对于近期沪镍期价持续走高,国金期货分析师表示,中国制造业指标表现尚可,侧面反映了中国对金属镍需求有所提高,是沪镍期价上涨的内在动力。其次,伦镍库存不断下降,不断刷新库存低位,也显现出需求的强势。另外,近期欧元也在反弹当中,间接推动伦镍期价上涨。“总体上而言,目前金属镍需求旺盛,供应偏紧是常态格局,投资者应保持多头思路交易。”

“LME库存降低至新的阶段,而上期所镍仓单也进一步减少至2.7万吨,尽管未来有镍豆增加交割标的,但升贴水和时间问题尚未解决,且主要是影响期现、期限套利,对绝对价格影响较小,另外,不锈钢产业链继续修复,镍价回升格局不变。”华泰期货金属研究员吴相锋表示。

数据显示,LME镍库存仍保持较快的速度下降,5月31日下降近1500吨至29万吨一线。上期所镍仓单下降161吨,降幅稍微扩大。

不锈钢市场方面,5月31日不锈钢钢厂指导价格整体再度上调,并且封盘现象严重,从此前跟踪的情况来看,部分钢厂6月订单已经接满,当前钢厂生产利润状况进一步改善,因此如何拿到低成本原料成为关键。

短期上涨趋势不变

“近期镍价一路上涨,下游采购一直较为犹豫。不过,从仓单下降稍微扩大的情况来看,被动的采购有所增加。因此,下游需求只是被抑制。下游被迫采购力量也将成为未来镍价的支撑。”吴相锋表示。

另外,特斯拉电池供应商松下本周三在日本东京宣布,受关键电池原料价格不断飙升影响,该公司将在不久的未来开发出不含钴元素的新能源汽车用电池。在业内人士看来,这意味着对镍的需求进一步上升,国外市场对镍需求也较为迅猛。

对于后市,吴相锋表示,综合来看,LME库存继续下降,国内仓单也延续下滑;另外,镍的两大需求领域,不锈钢产业继续修复,且需求被压抑;电池领域,低钴高镍化近在眼前,预期力量依然存在,上期所镍价虽然突破上市以来的高点,但如果从更宏观角度来看,在新增供应没有解决之前,镍价仍有很大的空间,因此,镍价上涨趋势不变,前期多单建议紧紧抱住,不宜轻易离场。

东证期货有色金属高级分析师曹洋也认为,6月份镍价将震荡走强,沪镍主力合约目标价格121000元/吨,单边建议逢低做多操作,中线继续等待沽空机会。套利方面,1807合约较1809合约升水或震荡扩大,建议多1807合约空1809合约。